Alle beleggingen in de opkomende markten zijn goed UBS AM ziet kansen voor aandelen in de opkomende markten. Janus Henderson Investors heeft een positieve boodschap over obligaties in deze beleggingsregio. 3 augustus 2023 13:00 • Door IEXProfs Redactie De toenemende geopolitieke spanning, een sterke Amerikaanse dollar, China’s zero-covidbeleid en het veranderende Chinese regelgevingsklimaat heben in de opkomende markten voor de nodige tegenwind gezorgd. Dat schrijft Shou-Pin Choo, portfoliomanager aandelen Azië & opkomende markten van UBS Asset Management, in de publicatie Latest insights on navigating emerging markets equities. Choo: “Al is de impact van sommige van deze factoren inmiddels minder sterk, het onevenwichtige economisch herstel van China en de oplopende spanning in de relatie tussen de VS en China drukken nog altijd zwaar op opkomende markten. Ook wordt het beleggerssentiment beïnvloed door de toenemende concurrentie in de Chinese e-commercesector.” Desondanks ziet Choo veel potentie in dit beleggingssegment. “We verwachten dat het consumptie-geleide herstel in China in een gematigd tempo zal doorgaan. Ook zullen consumenten met een hoger inkomen bereid zijn om meer te betalen voor producten en diensten van hogere kwaliteit." Herstel Chinese IT-sector Ondanks de tegenwind van de toenemende concurrentie voor e-commercebedrijven in China, maken deze bedrijven zich volgens Choo hard om meer waarde voor aandeelhouders te creëren. Zo verwacht UBS AM dat de IT-hardware-sector de komende maanden het dieptepunt zal bereiken, veroorzaakt door het te grote aanbod in de industrie en de daling van het aantal orders. Chinese IT-producenten hebben ook veel last gehad van de geopolitieke spanningen. Maar, stelt Choo, met name in de halfgeleidersector zullen een genormaliseerde groei en marges ervoor zorgen dat verwachtingen naar boven worden bijgesteld. Dit, in combinatie met de verwachte consolidatie in deze sector, zorgt ervoor dat wij de Chinese halfgeleiderindustrie als kansrijk bestempelen.” Sterke economische groei stut EM schuld Nu het einde van de renteverhogingen van centrale banken in het zicht is, worden beleggers weer langzaam optimistisch over de vooruitzichten voor schuldpapier uit opkomende markten, schrijft Thomas Haugaard, portefeuillebeheerder Emerging Market Debt bij Janus Henderson. Hij kan zich daar goed in vinden. Inflatie is in de belangrijkste opkomende markten niet het probleem Haugaard: “Verwacht wordt dat de ontwikkelde markten de wereldwijde groeivertraging zullen aanvoeren, terwijl de opkomende markten relatief veerkrachtig zullen blijven. Binnen opkomende markten is met name Azië een lichtpuntje, met een verwachte groei van 5,3% in 2023 en 2024 en 5% in 2024 – al hangt dit af van de snelheid van het herstel van China. Het is ook belangrijk om te weten dat er in ons beleggingsuniversum ook landen zijn met groeipercentages tussen 6 en 9 procent.” Opkomend markten groeien harder Haugaard vervolgt: “Op de korte termijn zijn de wereldwijde macro-economische omstandigheden de belangrijkste factor die de vooruitzichten en het traject voor de beleggingsklasse voor de rest van het jaar bepalen. Wij verwachten op de middel lange termijn meer geldstromen in de richting van EMD vanwege een groter wordend verschil in economische groei tussen opkomende markten en ontwikkelde markten. Bij Janus Henderson hebben ze momenteel een voorkeur voor het high yield-gedeelte van het beleggingsuniversum, waaronder staatsobligaties uit Oezbekistan, Gabon, Mozambique en Benin, terwijl er minder exposure is naar enkele van de grotere emittenten in Latijns-Amerika en Azië. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.