hoofdinhoud
IEX Profs
Zoek pagina
desktop iconMarkt Monitor
  • Home
    • Aandelen
    • Obligaties
    • Alternatives
    • ESG
    • Impact
    • Beleggingsfondsen
    • Fondsselector
    • ETF's
  • Opinie
    • State Street SPDR ETF's
    • Triodos Investment Management
    • T. Rowe Price
    • LSEG Lipper
    • UBS
    • Partnercontent
  • Nieuwsbrief
  • Inloggen
Home  /  Nieuws  /  De dollar gaat verzwakken

De dollar gaat verzwakken

De dollar was de laatste 10 jaar koning, keizer en admiraal. Maar er lijkt volgens Capital Group nu toch echt een einde te komen aan de overwaardering van de Amerikaanse munt.

6 juli 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie

De dollar is tussen 2011 en eind 2022 met 45% opgelopen tegenover een mandje van andere belangrijke valuta. De greenback is daardoor flink overgewaardeerd geraakt op basis van de zogeheten purchasing power parity (PPP), een vorm van koopkrachtvergelijking. 

De vraag is of de zwakkere dollarfase in de eerste helft van dit jaar het begin is van een trendverandering. Capital Group denkt dat de kans groot is, maar er moeten wel meerdere factoren samenkomen. Het feit dat de dollar overgewaardeerd is, volstaat niet.

1. Het renteverschil

Een belangrijke factor is dat de rente in de VS de laatste jaren hoger was dan in Europa, Japan en andere ontwikkelde landen. Dat trok beleggers, dus dollarkopers. Daar komt de status van veilige haven bij.

Capital Group ziet het renteverschil echter afnemen en misschien zelfs omdraaien. Een goed voorbeeld is het VK waar de Bank of England de rente met bijna 425 basispunten heeft verhoogd met als gevolg een sterke opwaardering van het Britse pond. De ECB is ook bezig met een inhaalslag. 

2. Groei buiten de VS

De groeivooruitzichten in China, Europa, Japan en de emerging markets zijn de laatste maanden een stuk beter geworden. In China was het lange tijd het coronabeleid dat de economie parten speelde, in Europa de hoge energieprijzen door de oorlog in Oekraine. Deze hindernissen zijn beide weg wat zichtbaar is aan de laatste bbp-cijfers.

3. Kapitaalstromen

De eurozone was de laatste jaren minder interessant voor internationale beleggers dankzij het negatieve rentebeleid van de ECB. Sterker, Europese obligatiebeleggers zochten hun heil ook elders, met als gevolg een netto-kapitaaluitstroom, vermoedelijk vooral naar de VS. Als het renteverschil afneemt, kan ook de netto-uitstroom ten einde lopen, wat gunstig is voor de euro.

4. De yen

Er is nog veel onzekerheid omtrent het beleid van de Japanse centrale bank.  Japan is een van de laatste landen die nog vasthoudt aan het ultra ruime monetaire beleid. Het kan dat doen vanwege de relatief lage inflatie. De vraag is hoe lang nog. De kerninflatie begint met 4,2% zelfs in Japan zorgelijke vormen aan te nemen. Mocht de BoJ zijn monetaire beleid veranderen, dan is dat gunstig voor de yen-dollarkoers.

5. Emerging markets

Opkomende markten zijn als eerste begonnen met het verhogen van de rente en kunnen nu als eerste beginnen met verlagen. Zowel de nominale als reele rente blijven echter een stuk hoger dan in de VS. Dat speelt in het voordeel van EM-valuta, waarbij er natuurlijk grote onderlinge verschillen zijn.

Enkele favorieten van Capital Group zijn de Mexicaanse peso, Braziliaanse real, Thaise baht en Koreaanse won. Als de Chinese economie beter gaat draaien, geldt hetzelfde voor de Indonesische rupie.

De voordelen voor EM-valuta kunnen in een stroomversnelling komen als de Federal Reserve toe is aan zijn eerste renteverlaging.

Alternatief scenario

Er zijn ook risico's voor het zwakke dollarscenario. Een globale recessie kan het bijvoorbeeld doorkruisen omdat de dollar dan profiteert van zijn safe-haven-status.

Verder zullen Europa en Japan hervormingen moeten doorvoeren die de productiviteit en potentiele groei verhogen. Anders is de zwakte van de dollar van korte duur. 

De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. .

Deel via:

Lees meer

  • 24 apr Dollarzwakte is een groot risico
  • 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit
  • 13 mei Waarom is de dollar zo verzwakt?
  • 23 mei Opvallende trend richting investment grade-obligaties
  • 01 apr De Fed is dit jaar van ondergeschikt belang

Nieuws van onze partners label connect

  1. 12 jun
    Duurzaam en defensief: mixfonds van Cardano wint prestigieuze prijs
  2. 11 jun
    "Strategische materialen zijn de olie van de 21e eeuw"
  3. 05 jun
    De wraak van de thuisspelers
Meer van onze partners
IEXProfs Redactie Geplaatst op 6 juli 2023 08:00 meer
Bio

De redactie van IEXProfs bestaat uit een team van financieel journalisten en werkt vanuit Amsterdam.

Recente columns
  1. Must read: alle bommen en granaten
  2. Mijd geliquideerde en daarna gefuseerde fondsen
  3. Must read: Beleggers zitten vol in de markt
  4. Herstel vastgoed zet door
  5. Waardestrategieën werkten buiten de VS beduidend beter
Populaire columns
  1. Bijna de helft van de Nederlanders heeft pensioenspijt
  2. Beleggers onderschatten aandelenrisico's
  3. Groene kantoorverbouwing levert grof geld op
  4. Koopargumenten Japanse aandelen stapelen zich op
  5. De risico's die duurzame beleggers nemen

Meest gelezen

  1. Must Read 11 jun

    Must read: Dit AI-model heeft het hoogste IQ
  2. Must Read 12 jun

    Must read: Beleggers zitten vol in de markt
  3. Must Read 13 jun

    Must read: alle bommen en granaten

Assetallocatie

  • Assetallocatie 09 jun

    Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit

    Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.

  • label connect

    Assetallocatie 05 jun

    De wraak van de thuisspelers

    Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.

  • Assetallocatie 05 jun

    Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's

    Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.

  • label connect

    Assetallocatie 02 jun

    Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond

    Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.

  • Assetallocatie 02 jun

    Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente

    State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.

  • Assetallocatie 27 mei

    Beleggers wachten tot de rente 6-7% bedraagt

    Mark Dowding van RBC BlueBay verwacht dat de lange rente in de VS verder oploopt. Als een 30-jarige staatslening 6-7% oplevert, ziet hij beleggers massaal aandelen en andere assets verruilen voor US Treasuries.

Meer Assetallocatie
LSEG Lipper Fund Awards
  1. Online magazine Lipper Fund Awards 2024
  2. Contrair en succesvol
  3. Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance
  4. “Op de lange termijn wint de dividendbelegger altijd”
IEX Profs

Meld u aan voor de IEX Profs dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 
© 2025 IEX Profs
  • Contact
  • Adverteren
  • Privacy Settings
  • Privacyverklaring
  • Disclaimer & Voorwaarden
  • Site feedback
  • Nieuwsbrieven
  • Quotedata by Euronext   & powered by Infront
  • © 2025 IEX / van beleggers voor beleggers
  • IEX Profs is onderdeel van IEX Group