UBP verwacht tegenwind voor aandelen én obligaties UBP verwacht dat quantitative tightening een steeds grotere rol zal spelen in de rest van het jaar. Minder liquiditeit en laagconjunctuur betekenen slecht nieuws voor aandelen en obligaties. 2 juni 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie De problemen in maart bij een aantal Amerikaanse banken en het Zwitserse Credit Suisse dwong centrale banken tot een liquiditeitsinjectie. Dat heeft de markten gekalmeerd, maar alleen tijdelijk, schrijft Union Bancaire Privée in de Monthly Investment Outlook. De analisten van UBP gaan ervan uit dat de Fed en ECB de draad weer zullen oppakken bij het verkleinen van hun balans. Dat betekent niet dat ze actief obligaties gaan verkopen die ze de laatste jaren hebben gekocht, maar wel dat ze minder obligatieleningen die aflopen zullen doorrollen (verlengen). TLTRO UBP verwacht dat de ECB ongeveer 700 miljard euro gaat terugtrekken via “quantitative tightening” en uitlopende TLTRO-leningen (gunstige kredieten voor het bankwezen). In de VS gaat het om een bedrag van 200 tot 400 miljard dollar. “Als dat geld uit het systeem verdwijnt, zal dat in de tweede helft van 2023 een tegenwind worden voor de beurs,” denkt UBP. Dat komt bovenop de economische tegenwind die zal zorgen voor slechtere bedrijfsresultaten. UBP gaat uit van een milde recessie in de VS en een technische recessie in Europa. Ook nieuwe ruzies rondom het Amerikaanse schuldenplafond kunnen zorgen voor extra volatiliteit in aandelen en obligaties. Carry-strategieën Al met al is UBP weinig positief over de rest van het jaar. De bank gaat er vanuit dat de inflatie zal afnemen, maar tot renteverlagingen in de VS of Europa komt het voorlopig niet. Een belangrijk onderdeel van de strategie is gericht op zogenoemde carry trades. Bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit (Investment Grade) en alternatives met een fatsoenlijke rentevergoeding hebben de voorkeur. High yield-obligaties bieden daarentegen op dit moment te weinig extra rendement om de risico's van een recessie te compenseren. Bij aandelen wordt de defensieve kaart gespeeld. Dat betekent onder andere meer gezondheidszorg, minder cyclische industrieën en minder relatief dure Amerikaanse aandelen. UBP is verder positief over goud. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.