Jakobsen: "Euro-Japanisering" De eurozone maakt de meeste kans op Japanisering – tien tot twintig jaar deflatie en nulgroei. Dat denkt Steen Jakobsen. 4 juni 2012 17:30 • Door IEXProfs Redactie "Pappen en nathouden tot een Japanisering volgt" is de meest waarschijnlijke uitkomst van de eurocrisis (45 % kans). Nummer twee is "pappen en nathouden light" (35 %), een scenario dat begint met een rommelig Grieks bankroet gevolgd door besluiteloosheid van de andere EU-landen. De eurozone splijt dan in tweeën, maar uiteindelijk zou dit wel eens de minst slechte oplossing kunnen zijn. Dat schrijft Steen Jakobsen van Saxo Bank. Hij geeft er ook een "crisis-landkaart" bij. Zoals zijn woordkeuze voor Extend and Pretend (pappen en nathouden) al aangeeft, draait Jakobsens kansberekening helemaal om het gebrek aan daadkracht van Europese politici. Daarmee doorgaan is de eenvoudigste en meest waarschijnlijke weg, maar tevens "onze ergst denkbare nachtmerrie", schrijft Jakobsen. Het gevolg is namelijk "Japanisering" ofwel tien tot twintig jaar deflatie en nulgroei. Nóg erger kan ook: revolutie en oorlog (5 % kans). "Pappen en nathouden light" daarentegen zou leiden tot de uittreding uit de euro van Griekenland en waarschijnlijk ook van Spanje en Portugal. De onvermijdelijke chaos en ellende daarna zouden de politici in de resterende eurolanden eindelijk een stok geven om hun onwillige kiezers mee te dreigen, aldus Jakobsen: "Of we bezuinigen en hervormen, of er zwaait wat!" Jakobsen vierde en laatste mogelijkheid: Griekenland en/of Spanje treden uit, Duitsland schrikt wakker. Eindelijk. En redt de euro door alsnog toe te stemmen in een fiscale unie, en in een onbegrensde devaluatie van de Europese munt door de ECB. De euro wordt dan snel minder dan één dollar waard en de noordelijke eurolanden zouden hun credit ratings verder zien afglijden, "maar de devaluatie zou de pijn-op-korte-termijn laten weglopen uit de perifere landen en de politici een paar extra jaren geven voor meer fundamentele veranderingen", gelooft Jakobsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.