hoofdinhoud
IEX Profs
Zoek pagina
desktop iconMarkt Monitor
  • Home
    • Aandelen
    • Obligaties
    • Alternatives
    • ESG
    • Impact
    • Beleggingsfondsen
    • Fondsselector
    • ETF's
  • Opinie
    • State Street SPDR ETF's
    • Triodos Investment Management
    • T. Rowe Price
    • LSEG Lipper
    • UBS
    • Partnercontent
  • Nieuwsbrief
  • Inloggen
Home  /  Nieuws  /  Veel hoger rendement op staatsobligaties

Veel hoger rendement op staatsobligaties

BNP Paribas AM heeft de langetermijnverwachtingen voor aandelen en obligaties flink opgeschroefd. Voor staatsobligaties is de huidige situatie exceptioneel. Het rendement de komende vijf jaar belooft veel hoger te worden dan wat verwacht mag worden over de komende 10-20 jaar.

12 mei 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie

Voor het berekenen van de rendementsvooruitzichten op de lange termijn zijn de koersniveaus in het uitgangsjaar van doorslaggevend belang. Dat is de reden waarom BNP Paribas AM nu hele andere verwachtingen heeft voor de toekomst dan in 2022, toen de koersen zeer hoog waren. 

In absolute cijfers is de sprong het grootst bij aandelen, maar procentueel bij obligaties. Om het voorbeeld te geven van Amerikaanse staatsobligaties. In 2022 rekende BNP Paribas voor de volgende vijf jaar op een rendement van 1,3%. Nu is het iets minder dan 5%. Dat is dus bijna een verviervoudiging.

Staatsobligaties eurozone

In de eurozone wordt met staatsobligaties een gemiddeld rendement van 3,9% verwacht, iets minder uitbundig dan de VS, maar beter dan de bijna 0% een jaar eerder. Het is ook veel meer dan wat BNP Paribas het evenwichtsniveau noemt van 2,1%.

BNP Paribas denkt dat de hoge rendementen op staatsobligaties een fenomeen zullen zijn voor de middellange termijn. Dat blijkt ook uit hun verwachtingen voor de komende 10 tot en met 20 jaar.

Bij die extra lange termijnen leveren alle obligatiecategorieën minder op, maar de grootste daling valt te zien bij staatsobligaties. Bij Amerikaanse staatsobligaties ligt het evenwichtsrendement bij 3% en het verwachte rendement de komende 20 jaar op 3,5%.

Bedrijfsobligaties

Wie meer geld wil verdienen moet het zoeken bij EM-schulden of bedrijfsobligaties. Opvallend bij de laatste is dat het verschil in rendement tussen high yield (hoog risico) en investment grade (laag risico) niet bijzonder groot is, wat dus zou spreken voor IG.

Het hoogste rendement wordt verwacht op Britse bedrijfsobligaties met een yield van meer dan 10%. Daarachter volgen high yield uit de VS (8%) en Europa (7,2%). Emerging market obligaties gaan richting de 7,3%.  

Aandelen

De rendementsvooruitzichten voor aandelen liggen hoger dan bij obligaties, maar niet heel veel. In tegenstelling tot obligaties verwacht BNP Paribas echter dat zij hun niveaus de komende 10-20 jaar kunnen vasthouden. 

Voor de komende vijf jaar zijn de verwachtingen het hoogst voor Amerikaanse smallcaps (11,3%), op de voet gevolgd door EM-aandelen (11%). Daarna komen Amerikaanse large- en midcaps (8,5%) en Japan plus Australië en Nieuw-Zeeland (7,8%). Europa volgt op wat grotere afstand (6,4%).

Alternatieven

Er zijn natuurlijk ook nog andere opties zoals hedgefondsen, private equity, private debt, valuta, grondstoffen en digitale beleggingen. Opvallend positief is BNP Paribas over onroerend goed.

Bij de beursgenoteerde vastgoedfondsen is het momenteel kommer en kwel vanwege de hoge rente, maar BNP Paribas is op de lange termijn niet zo somber. De gemiddelde jaarrendementen in de VS en Azië-Pacific gaan de komende vijf jaar richting 8,4%, in Europa 7,8%.

De berekeningen van BNP Paribas zijn gemaakt aan het begin van het jaar. Dat betekent dat de ontwikkelingen gedurende de eerste vier maanden van 2023 nog niet zijn meegenomen.

De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. .

Deel via:

Lees meer

  • 01 jul Bijna de helft institutionele beleggers mist obligatierevolutie EM
  • 04 jul Tot 8% rendement met kwaliteitsobligaties
  • 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit
  • 06 jun Uitgifte van groene obligaties op recordhoogte
  • 12 jun Amerikaanse staatsobligaties volgende pain trade

Onderwerpen

  • Obligaties
  • BNP Paribas Asset Management

Nieuws van onze partners label connect

  1. 09 jul
    Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro
  2. 09 jul
    Lang leve de Europese financiële revolutie
  3. 02 jul
    "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta"
Meer van onze partners
IEXProfs Redactie Geplaatst op 12 mei 2023 08:00 meer
Bio

De redactie van IEXProfs bestaat uit een team van financieel journalisten en werkt vanuit Amsterdam.

Recente columns
  1. Must read: kopertarieven hebben meer impact
  2. "Alles ontwrichtende Amerikaanse schuldencrisis ligt op de loer"
  3. Must read: tijd voor een herschikking van de portefeuille
  4. De wereldeconomie is spannender dan Mission Impossible
  5. label connect Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro
Populaire columns
  1. Bijna de helft van de Nederlanders heeft pensioenspijt
  2. Beleggers onderschatten aandelenrisico's
  3. Groene kantoorverbouwing levert grof geld op
  4. DWS: Bitcoin hoort in de portefeuille
  5. De risico's die duurzame beleggers nemen

Meest gelezen

  1. Must Read 10 jul

    Must read: tijd voor een herschikking van de portefeuille
  2. Must Read 07 jul

    Must read: Europese aandelen doen het dit jaar beter dan Amerikaanse?
  3. Must Read 09 jul

    Must read: durf te pieken

Assetallocatie

  • label connect

    Assetallocatie 09 jul

    Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro

    In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.

  • Assetallocatie 08 jul

    Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten

    Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.

  • Assetallocatie 03 jul

    De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen

    Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).

  • label connect

    Assetallocatie 02 jul

    "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta"

    Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.

  • Opinie 02 jul

    Hoe lang houdt de Amerikaanse obligatiemarkt stand?

    De Amerikaanse obligatiemarkt heeft zich helemaal hersteld van een zware dip in april en mei toen ceo Jamie Dimon van JP Morgan waarschuwde voor een "bond market crack". Maar er zijn economen die vrezen voor nieuwe grote barsten.

  • Assetallocatie 01 jul

    Bijna de helft institutionele beleggers mist obligatierevolutie EM

    De markt van obligaties uit opkomende markten groeit als kool. Toch laat nog bijna de helft van de institutionele beleggers deze markt links liggen. Te ingewikkeld, te weinig transparant, te volatiel zijn enkele argumenten. Terecht?

Meer Assetallocatie
LSEG Lipper Fund Awards
  1. Online magazine Lipper Fund Awards 2024
  2. Contrair en succesvol
  3. Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance
  4. “Op de lange termijn wint de dividendbelegger altijd”
IEX Profs

Meld u aan voor de IEX Profs dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 
© 2025 IEX Profs
  • Contact
  • Adverteren
  • Privacy Settings
  • Privacyverklaring
  • Disclaimer & Voorwaarden
  • Site feedback
  • Nieuwsbrieven
  • Quotedata by Euronext   & powered by Infront
  • © 2025 IEX / van beleggers voor beleggers
  • IEX Profs is onderdeel van IEX Group