Wereldeconomie op rand recessie Het goede nieuws is dat centrale banken de rentes eind 2023 weer kunnen verlagen. Lees de analyse van hoofdeconoom Jeremy Lawson van vermogensbeheerder abrdn. 7 december 2022 13:00 • Door IEXProfs Redactie De wereldeconomie staat op de rand van een recessie. De combinatie van forse afbouw van de monetaire versoepelingsmaatregelen door de Fed, de enorme stijgingen van de energieprijzen, de handelsdreun in het VK en Europa, de weerstand tegen de aanhoudende coronamaatregelen en de zwakke vastgoedsector in China duwt de wereldeconomie waarschijnlijk over die rand. De potentiële ernst van een recessie en de renteverlagingscyclus die daarop volgt wordt ernstig onderschat, waarschuwt hoofdeconoom Jeremy Lawson van vermogensbeheerder abrdn in zijn outlook voor 2023. Rondje langs de velden Lawson: “In sommige economieën lijkt de recessie al begonnen. De belangrijkste indicatoren in de eurozone zijn fors gekrompen en abrdn verwacht dat de groei van het bbp vanaf het vierde kwartaal van 2022 negatief is. Het feit dat de gasvoorraden op peil zijn en er niet hoeft te worden gerantsoeneerd, betekent niet dat er geen recessie komt, maar alleen dat die minder ernstig zal zijn.” De Amerikanen zien hun economie ook minder groeien, maar aan de consumentenbestedingen is dat niet te merken. Lawson gebruikt liever indicatoren zoals het aantal in aanbouw genomen woningen en de hoeveelheid verkochte woningen om de temperatuur van de Amerikaanse economie te meten. Die indicatoren zijn gezakt. Ondanks de aangekondigde versoepeling van het covid-beleid en de steunmaatregelen die de noodlijdende vastgoedsector moeten helpen, speelt het aantal nieuwe covid-gevallen de Chinese economie parten. Een krachtig herstel van de woningbouw in China lijkt onwaarschijnlijk, aangezien de financieringsvoorwaarden voor ontwikkelaars niet gunstig zijn, er geen vraag is naar woningen en er sprake is van een overaanbod. Voor de opkomende markten lopen de macrovooruitzichten sterk uiteen. Zo doet de rest van Azië het best goed, maar delen van Latijns-Amerika staan aan de vooravond van een versoepeling van het monetaire beleid. In de Centraal- en Oost-Europese landen is de inflatie nog steeds te hoog, terwijl veel landen die minder ontwikkeld zijn dan de opkomende economieën (frontier markets) zich al in een crisis bevinden. Weerbarstige inflatie De algemene inflatie is over haar piek heen. Maar voor de kerninflatie ligt dit weerbarstiger omdat de krapte op de arbeidsmarkt aanhoudt en bedrijven prijsstijgingen doorberekenen aan de eindgebruiker. Lawson verwacht dan ook op de korte termijn meer renteverhogingen in het eerste kwartaal van volgend jaar. Hij gaat ervan uit dat de Fed en de ECB tegen het eind van het eerste kwartaal de rente nog eens met 1% zullen hebben verhoogd en dat de Britten dan met een 1,5 % hogere rente te maken hebben. De daling van de vraag tijdens de recessie zou uiteindelijk een aanzienlijke neerwaartse druk op de kerninflatie moeten uitoefenen. Het resultaat daarvan is dat de centrale banken tegen eind 2023 de rente weer verlagen. abrdn gaat ervan uit dat de Amerikaanse rente eind 2024 terugkeert naar een doelmatige ondergrens en dat de rente in het VK en de eurozone hetzelfde doet. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 13:30 Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.