Wat stopt de val van de Japanse yen? De yen is een van de slachtoffers van de sterke Amerikaanse dollar. reden daarvan is onder meer het ultra lage rentebeleid van de Bank of Japan (BoJ). Wordt dat beleid losgelaten, dan kan de yen rap in waarde stijgen, aldus Fidelity International. 31 oktober 2022 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs Vorige week passeerde de yen voor het eerst sinds 1990 ¥150 ten opzichte van de dollar. De sterke dollar maakt deel uit van het verhaal. Maar de wisselkoers van Japan wordt ook ondermijnd door de voortdurende inzet van de Bank of Japan (BoJ) voor yield curve control (YCC) en het feit dat Japan een energie-importeur is. De afgelopen maand heeft het Japanse ministerie van Financiën getracht de daling van de munt een halt toe te roepen door yens te kopen. Het was de eerste interventie sinds 1998. Klassiek trilemma Japan wordt geconfronteerd met het klassieke trilemma, waarbij wisselkoersstabiliteit, onafhankelijk monetair beleid en vrije internationale kapitaalstromen niet samengaan. Tot nu toe heeft de BoJ prioriteit gegeven aan monetair beleid via YCC, dat de rente op Japanse staatsobligaties op 10 jaar onder de 0,25 procent houdt. Dit beleid werd ingesteld toen de achtergrond deflatoir was. Maar een gevolg van de hogere inflatie, is dat de stijgende rente op Amerikaanse obligaties de kloof tussen de Amerikaanse en Japanse rentetarieven heeft vergroot, waardoor de Japanse valuta is verzwakt. Hogere importkosten als gevolg van de zwakkere yen hebben de BoJ onder druk gezet om de YCC te verlaten. Het beleid van de bank is dit jaar steeds meer een uitzondering in vergelijking met de verkrappende maatregelen van andere centrale banken. Opwaartse druk Mocht de BoJ een einde maken aan de YCC, dan kunnen we een scherpe stijging van de yen verwachten. Als de Fed de monetaire teugels meer laat vieren, dan zou dat een deel van de druk op de wereldwijde valuta's, waaronder de yen, kunnen verlichten. We denken zelf dat het waarschijnlijk is dat de Fed op een bepaald moment zal willen pauzeren om de impact van haar eerdere verkrapping op de reële economie vast te stellen." Lees ook: Land van de rijzende zon maar dalende munt Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.