Invesco ziet potentieel in aandelen opkomende markten Invesco ziet veel waarde in emerging markets. De aandelen zijn goedkoop en dividenden zijn hoog. Als de inflatie piekt, kan het feest beginnen. 28 oktober 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Waar zit de waarde in opkomende markten? Dat is de vraag die Invesco stelt bij een update van de marktresultaten. De laatste 10 jaar zijn emerging market-aandelen volgens Invesco duidelijk achtergebleven. Toch houdt Invesco vast aan zijn optimisme. Voor de vermogensbeheerder is het de perfecte beleggingscategorie om te bezitten als de inflatie de top heeft gepasseerd. EM-aandelen zijn goedkoop en geven veel dividend. Er zijn wel grote verschillen per land. Aantrekkelijke waarderingen Het achterblijven van EM-aandelen heeft veel te maken met het sinds 2011 afkoelen van de Chinese economie en de sindsdien gedaalde grondstoffenprijzen. Dat heeft de EM-beurzen in Zuid-Amerika en Azië geen goed gedaan, maar het heeft wel geleid tot aantrekkelijke waarderingen. Volgens Invesco ligt het gemiddelde dividendrendement ruim boven de 3%. Alleen het VK zit hoger. De koerswinstverhouding (k/w) is met ongeveer 15 (volgens Cape) gelijk aan dat van Europese aandelen, exclusief het VK. Zowel het dividend als de k/w liggen in opkomende markten ver onder de historische gemiddeldes. Inflatiecyclus Op de korte termijn mogen beleggers geen al te hoge verwachtingen hebben, maar Invesco verwacht veel van het keerpunt van de inflatie. Centrale banken in EM-landen moesten het afgelopen jaar hard knokken om de Fed bij te benen met renteverhogingen. Er was bovendien een flight-to-safety. Als de inflatiecyclus het hoogtepunt heeft bereikt, kan het sentiment snel verbeteren. Invesco verwacht dat EM-landen veel sneller kunnen stoppen met renteverhogingen dan Europa. Een iets afzwakkende dollar zou bovendien de grondstoffenprijzen kunnen stabiliseren, hoewel Invesco hier niet zeker van is. Een zwakke dollar is in principe positief voor grondstoffenmarkten. Daar staat het gevaar van een wereldwijde recessie tegenover. Het goede is dat Invesco denkt dat het meeste recessienieuws al in de koersen is verwerkt. Uitschieters In een aantal landen is de bocht bij het sentiment al genomen. Turkije is bijvoorbeeld een opvallende outperformer qua rendement dit jaar. In elf van de 24 in de MSCI-index vertegenwoordigde EM-landen stonden eind september in de plus. Er zijn maar vier landen die het toen slechter deden dan de MSCI World. Daar is China de afgelopen week bijgekomen. De andere underperformers zijn Polen, Hongarije, Taiwan en Zuid-Korea. De eerste twee hebben veel last van de Oekraïne-oorlog en het dreigende verlies van EU-fondsen. Taiwan en Zuid-Korea zitten ingeklemd tussen de grootmachten China en de VS. Vooral de chipfondsen hebben daar op het moment last van. Afrika en Zuid-Amerika China blijft een onzekere factor, maar in het algemeen hebben EM-landen een paar krachtige voordelen. Denk aan de jonge bevolking, hoge groeiniveaus en lage waarderingen. Op de lange termijn ziet Invesco in India en Indonesië potentiële opvolgers van China als globale groeimotors. Niet alle EM-markten zijn goedkoop. Het zal niet verwonderen dat de olielanden uit het Midden-Oosten behoorlijk duur zijn. Ook Turkije en Thailand bevinden zich meer in de dure zone van EM. De allergoedkoopste opkomende markten zijn te vinden in Afrika (Egypte en Zuid-Afrika) en Zuid-Amerika, als gekeken wordt naar de hoogte van het dividend en de K/W. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.