Hoge energieprijzen zorgen voor meerdere transities tegelijk Europa probeert al een tijdje vaart te maken met de groene energietransitie. Rusland heeft ervoor gezorgd dat daar nog een paar transities bij zijn gekomen, zoals de overstap naar LNG, een efficiencytrend en een industriële overlevingsstrijd. 26 oktober 2022 08:10 • Door IEXProfs Redactie Het woord energietransitie is bij iedereen inmiddels wel bekend. Om de opwarming van de aarde tegen te houden moeten fossiele brandstoffen zoveel mogelijk worden vervangen door duurzame bronnen, zoals zon, wind en waterkracht. Maar dat is volgens Aegon Asset Management slechts een van de vele transities die er gaande is op korte en lange termijn. In Europa werden we dit jaar geconfronteerd met de verschrikkelijke oorlog in Oekraïne, wat betekent dat Russische olie en gas in een veel hoger tempo moeten worden vervangen door alternatieven. Dat kan alleen maar door gedeeltelijk over te schakelen op LNG uit het Midden-Oosten en landen als de VS en Noorwegen. Op de korte termijn is het immers onmogelijk om grote hoeveelheden zonnepanelen en windmolens te plaatsen. Infrastructuur De transitie naar LNG is echter niet zo eenvoudig. Het is schaars en er is veel infrastructuur voor nodig. Dat leidt al snel tot de conclusie dat op korte termijn ook het verbruik omlaag moet. Dat zorgt voor een volgende transitie, die gepaard gaat met allerlei investeringen in energie-efficiency, zoals warmtepompen, zuinige machines en elektrische verwarming. Hogere prijzen Wat overheden ook doen, hogere gas- en andere energieprijzen zullen voorlopig hoog blijven, zeker in Europa, wat nog een laatste trend activeert. Voor energie-intensieve bedrijven wordt het steeds lastiger om het hoofd boven water te houden als ze moeten concurreren met landen waar de energiekosten lager zijn. In Duitsland - waar de industrie veel groter is dan in Nederland - wordt gevreesd dat de hele economische structuur op zijn kop moet. Volatiliteit Aegon AM schrijft dit alles in een rapport uit september. Sindsdien is er alweer veel gebeurd. Op de termijnmarkt schieten de energieprijzen alle kanten op, maar de trend is ongewijzigd. Alle economen zijn het erover eens dat de Europese economie een jaar tegemoet gaat met vermoedelijk een recessie. Rusland is na de VS de grootste producent van olie en gas met een marktaandeel van respectievelijk 12,4% en 18%. De grootste afnemer is Europa. In 2019 was de totale vraag naar gas 480 miljard kubieke meter. Rusland nam daarvan 160 tot 170 miljard m3 voor zijn rekening. De Europese doelstelling is om dat zo snel mogelijk af te bouwen. Dat gaat haast niet zonder recessie. De beurs Wat dit allemaal voor de beurs betekent, zegt Aegon in dit rapport niet. Maar dat al die transities grote gevolgen hebben en ook kansen opleveren voor bedrijven en beleggers, is zeker. Er moet bijvoorbeeld sowieso meer stroom komen. Iemand zal die stroom moeten produceren of dat nou windmolens zijn, zonnepanelen of kernenergie. Hetzelfde geldt voor het stroomnet, dat moet worden uitgebreid en efficiënter benut. Een recessiejaar Voor de korte termijn is Aegon AM somber over Europa. De hoge energieprijzen zullen ongetwifeld hun tol eisen. Een milde recessie in 2023 ligt voor de hand. Op de langere termijn zal er volgens de analisten een nieuw evenwicht ontstaan waarbij Europa waarschijnlijk minder energie verbruikt tegen hogere prijzen dan vóór de Oekraïne-oorlog. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.