Zelfoverschatting is het grote gevaar Succesvolle beleggers hebben een klein ego. 15 augustus 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Iedereen maakt wel eens slechte beleggingsbeslissingen. Vaak ligt de oorzaak ervan in een overschatting van het eigen kunnen. Dat ledit tot activiteiten en gedragingen die we eigenlijk zouden moeten vermijden. Joe Wiggins geeft in de blog Behavioural Investment een overzicht van een aantal van de belangrijkste vormen van overschattingen die beleggers eigen zijn. 1. Het timen van de marktMisschien wel het pijnlijkste voorbeeld van beleggers die hun vaardigheden overschatten, is het geloof in markttiming. Het gaat hierbij niet alleen om het voorspellen van wat er op de beurs staat te gebeuren, maar ook wanneer het zal gebeuren. Dat laatste is nog moeilijker dan het eerste. Het met enige precisie voorspellen van een complex en chaotisch systeem is gewoon niet realistisch. 2. Het begrijpen van complexe fondsenComplexe fondsen met bijvoorbeeld ingewikkelde derivatenstructuren zijn aanlokkelijk omdat ze vaak extreem hoge rendementen beloven bij een laag risico. Mensen die zich hierdoor laten verleiden, overtreden volgens Wiggins een belangrijke stelregel van beleggen: investeer nooit geld in zaken die je niet begrijpt. 3. Het voorspellen van inflatie en andere macro-economische indicatorenOns onvermogen om macro-economische variabelen accuraat te voorspellen, lijkt geen invloed te hebben op onze bereidheid het toch te blijven doen. 4. Winnaars selecterenEen van de grootste mythes is dat actieve fondsbeheerders in staat zijn om de markt te verslaan op een continue basis. Zelfs de meest slimme en bekwame fondsbeheerders kunnen soms langere periodes ondermaats presteren. Beleggers die dit niet realiseren, kunnen verstrikt raken in een kostbare cyclus van het verkopen van verliezende fondsen en het kopen van de winnaars van gisteren. 5. Te snel opgevenElk fonds en beleggingsstrategie kent zwakke en sterke fases. In theorie is het makkelijk om met toppen en dalen om te gaan. Het is een kwestie van geduld, maar de praktijk is anders. De stress, angst en twijfels die in moeilijke periodes ontstaan, leiden er vaak toe dat beleggers op precies het verkeerde moment slechte verkoopbeslissingen nemen. 6. Ongevoelig voor verleidingen?Slechte beleggingen zijn regelmatig het gevolg van een verhaal dat op papier fantastisch klinkt, maar in werkelijkheid een illusie is. Veel mensen denken van zichzelf dat zij immuun zijn voor mooie verkooppraatjes, maar bijna iedereen laat zich er wel eens dooor verleiden. 7. De kunst van op je handen zittenBeleggen op lange termijn levert bijna altijd de beste resultaten op omdat het zo moeilijk is. Heel weinig doen, lijkt zo eenvoudig, maar de verleiding om te handelen is vaak enorm. Elke dag zijn er wel weer nieuwe ontwikkelingen en kansen die beleggers aan het twijfelen kunnen brengen. 8. Vermijd extremenHet meeste van wat we op de financiële markten meemaken is slechts ruis, maar extremen doen ertoe. Wanneer de resultaten, het sentiment en de waarderingen zich op extreme niveaus bevinden (positief of negatief), is het voor de lange termijn vaak verstandig om een contraire positie in te nemen. Helaas is de druk om mee te doen met de massa vaak onweerstaanbaar. 9. Kwestie van kansberekeningBeleggers nemen vaak beslissingen waarbij de kansen op succes klein zijn. Ze denken dat zij in staat zijn om dat ene thematische fonds te selecteren of die ene sterfondsbeheerder die astronomische rendementen weet te behalen. 10. Een fantatsische belegging volstaat? Rationeel weten de meeste beleggers dat een breed gediversifieerde portefeuille de beste kansen biedt. Maar het beleggen in een ETF of index is een beetje saai en is een bewijs van ons eigen onvermogen. Daarom gaan beleggers toch op zoek naar het winnende lot uit de loterij, wat zelden goed afloopt. Conclusie Wiggins: “In de loop van mijn carrière heb ik vaak horen zeggen dat een sterke persoonlijkheid en een zekere arrogantie vereisten zijn voor een succesvolle belegger, omdat het belangrijk is om boven de massa uit te steken. Maar dat is onzin. Dit zijn slechte eigenschappen, geen goede. Het is veel waardevoller om ons bewust te zijn van onze eigen beperkingen. We moeten bij het beleggen vermijden dat we onze eigen ergste vijand worden.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.