Drie Griekse kwaden Steen Jakobsen ziet drie scenario's voor Griekse crisis. De politiek kiest voor de slechtste optie, vreest de econoom. 17 februari 2012 16:00 • Door IEXProfs Redactie Soms moet je kiezen uit twee kwaden, soms uit drie. Steen Jakobsen, hoofdeconoom van de Deense Saxo Bank, ziet na de meest recente ontwikkelingen en de verbale rotfruitsmijterij tussen Griekenland en Duitsland drie mogelijke voortzettingen van de zich al jaren voortslepende Griekse tragedie. De markt verwacht ‘elk moment’ en Griekse bailout, maar Jakobsen vraagt zich af of de onderhandelende partijen een paar weken of slechts een paar dagen tijd proberen te kopen. De Deense doemdenker ziet drie mogelijke scenario’s die zich zouden kunnen ontvouwen in de komende dagen. 1. een overbruggingskrediet2. een soft-default3. een Griekse euro-exit Scenario 1 lijkt het meest waarschijnlijk, stelt Jakobsen. Met een overbruggingskrediet kan de deadline van 20 maart worden gehaald. Dat is financieel de goedkoopste oplossing, erkent de Deen, maar de politieke kosten daarvan zijn het hoogst, waarschuwt hij. Het zou de enorme kloof tussen de Grieken en de Duitsers pijnlijk blootleggen. Beide partijen zijn gefrustreerd door elkaar en de heftige discussie gisteren was volgens Jakobsen ‘niet geheel volgens het diplomatieke protocol’. De markt lijkt dit scenario ook in te prijzen gezien de koersstijging van de Griekse obligatie die op 20 maart expireert. Een soft-default ziet Jakobsen niet snel gebeuren. Er zouden daarbij wat noodleningen blijven lopen en de markt zou moeten worden overspoeld met liquiditeit om besmetting van Spanje, Italië en Portugal af te wenden. Of dat lukt, hangt af van de constructie van zo’n soft-default, mijmert Jakobsen. “En met politici aan zet is het een tijdsverspilling daarnaar te gissen, want zij gedragen zich notoir irrationeel”. Optie drie – de Grieken houden de eer aan zichzelf en trekken zich terug uit de euro – is ook onwaarschijnlijk. Er zijn in veel landen (Frankrijk bijvoorbeeld) verkiezingen op komst, en niemand wil de kans lopen voor die tijd een enorme flater te slaan en daarop afgerekend te worden door het electoraat. Jakobsen vreest dat daarom gekozen wordt voor wat hij ‘de slechtste optie’ noemt: het kopen van nog meer tijd. “We now need to create a bailout for the bailout which follows the Plan for a Plan to have a plan. Begrijpelijk, zegt Jakobsen dan ook, dat de markt volledig in de war is en zich alleen nog maar richt op de onbegrensde liquiditeit die wordt gecreëerd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.