De kracht van een goed verhaal Niets belegt fijner dan in een goed verhaal. Het verklaart volgens Han Dieperink, voorheen CIO van Rabobank en nu vrijgevestigd adviseur, de groeiende populariteit van themabeleggen. 17 september 2019 11:46 • Door Rob Stallinga Han Dieperink is een sterk voorstander van themabeleggen. Voor actieve managers is het de strategie om de passieve opmars te weerstaan en terug te keren naar de groei van weleer. Themabeleggen, dat pas rond het millennium opkwam en met het leeglopen van de IT-bubbel een flinke valse start maakte, biedt volgens Dieperink een aantal onweerstaanbare voordelen. "Beleggen in thema's is beleggen in de toekomst. Het is beleggen in structurele ontwikkelingen en is daardoor minder gevoelig voor de ups en downs van de cyclus." Het instapmoment is hierdoor minder belangrijk. Of zoals Dieperink met een kwinkslag opmerkt: "Het is minder timing en meer time." Foto: Simon Knappstein Met impact Voor beleggingshuizen biedt themabeleggen de mogelijkheid om substantiële fees te vragen. "Iedereen begrijpt dat themabeleggen research kost en dat de verantwoordelijke portfoliomanager een specialist moet zijn." Themabeleggen is ook ESG-proof. Welhaast in elke structurele trend zit wel een duurzaamheidsbelofte. "Thema's hebben veelal een oplossend karakter, of het nu om de energiecrisis, watercrisis, klimaatcrisis of een andere crisis gaat." Pas op voor de bubbel Maar het allergrootste voordeel van themabeleggen is volgens Dieperink toch wel dat het aansprekende verhaal. Dat maakt het voor adviseurs eenvoudiger om een themabelegging aan te prijzen. "Een goed verhaal is het enige dat mijn klanten willen horen," vertelt een Rabobank-adviseur. Een goed verhaal helpt beleggers om de gekozen strategie trouw te blijven. "Hierdoor drukken beleggers niet meteen op de verkoopknop als het even wat minder gaat. Een themabelegging is waarschijnlijk het laatste dat ze verkopen," vertelt Dieperink. Heeft themabeleggen dan geen nadeel? Zeker wel. Een inspirerende trend wil al snel overgaan in een hysterische hype en bij hypes horen teleurstelling en in elkaar stortende koersen. "Waarom is Tesla zo veel waard? Niet vanwege de fundamentals, maar omdat het een goed verhaal is. Het heeft de auto-industrie op zijn kop gezet," aldus Dieperink. Klik op de afbeelding voor een grote versie Energietransitie Een aansprekend voorbeeld van een goed verhaal heeft Matthew Michael van Schroders AM dat in Amsterdam het Schroders ISF Global Energy Transition-fonds onder de aandacht brengt. Het fonds moet profiteren van de energietransitie die in de aankomende decennia zijn beslag moet krijgen en waar volgens Michael in totaal 120 biljoen dollar mee gemoeid is. Het fonds belegt met name in bedrijven die actief zijn in het opwekken van duurzame stroom, elektrificatie en efficiënte energieconsumptie. Klik op de afbeelding voor een grote versie Beleggen in energietransitie is profiteren van overheden die steeds meer geld investeren om binnen de normen van Parijs te kunnen blijven, om te proberen onder de temperatuurstijging van twee graden te blijven. Het is ook profiteren van de kostenvoordelen die alternatieve energieën hebben. Michael: "Olie wordt nu al de markt uit geconcurreerd." Consumenten hebben dat ook in de gaten en zullen nog meer voor niet-fossiele energieopwekking kiezen, zo verwacht Michael. We hebben hier te maken met een vliegwiel. Klik op de afbeelding voor een grote versie En ja, het zal Michael zeker niet verbazen als het beleggingsthema energietransitie te maken krijgt met bubbelvorming. "We rekenen daar eigenlijk op. Late instappers zullen een hoge prijs voor de aandelen betalen. Wij zien grote overeenkomsten met de dotcombubbel. Maar zover zijn we nog lang niet. Het thema bevindt zich nu nog in de take off-fase." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.