Ook het timen van factoren heeft geen zin Actief fondsbeheer blijft een lastige zaak. Ook een factoraanpak biedt absoluut geen garantie op het verslaan van de index. 14 februari 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Er is weinig tot geen wetenschappelijk bewijs dat beleggingsfondsen beter presteren dan de index door gebruik te maken van de strategieën stockpicking of timen van bear- en bullmarkets. Iets beter – maar nog steeds niet overtuigend - zijn de resultaten voor beleggingsfondsen die zich richten op het timen van factoren gedurende verschillende fases van de economische conjunctuur. Dat zegt Larry Swedroe, directeur onderzoek bij de BAM Alliance, in zijn blog No Point To Timing Factors. Wetenschappelijk onderzoek Swedroe ploegde voor zijn conclusie een hele serie wetenschappelijke publicaties door. De onderzochte factoren zijn daarbij grofweg hetzelfde variërend van momentumbeleggen tot het selecteren van aandelen op basis van omvang, value/onderwaardering, winstgevendheid en/of investeringsniveau. Maar geen van de studies biedt dus hard bewijs dat een gemiddelde fondsbelegger hiermee de index verslaat zonder daarbij onverantwoorde risico’s te nemen. Diversificatie Toch kan Swedroe zich voorstellen dat beleggers zich laten verleiden te spelen met factoren. Zijn advies is dan wel doe het voorzichtig en gespreid. “Als je toch wilt zondigen, doe het dan een beetje.” Voor Swedroe betekent een beetje zondigen een portefeuille waar niet alles wordt gewed op één enkele factor, maar een serie van factoren die onderling zo min mogelijke samenhang (correlatie) vertonen. Op die manier is de risk-reward verhouding het beste. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.