Als Trump wint, dan ... Pictet AM over de beleggingsconsequenties van een Amerikaanse verkiezingswinst van The Donald. 2 november 2016 14:30 • Door IEXProfs Redactie Wat nog niet zo lang geleden voor tamelijk onmogelijk werd gehouden, kan volgende week mischien alsnog gebeuren: vastgoedmagnaat Donald Trump wordt de nieuwe Amerikaane president. Luca Paolini en Suriya Menon van Pictet Asset Management buigen zich alvast over de beleggingsgevolgen die deze zwarte zwaan-gebeurtenis zal hebben. Welke assets profiteren? Welke juist niet? "De eerste duidelijke beursreactie in de ochtend van 9 november zal een scherpe stijging van de goudprijs zijn. Het tekent de onzekerheid van beleggers over de toekomstige relatie tussen de VS en de rest van de wereld." Onduidelijkheid Wat de andere beleggingscategorieën gaan doen, is voor Pictet AM minder duidelijk. "Historisch gezien schiet de koers van de S&P 500 altijd omhoog in de drie maanden na de Amerikaanse verkiezingen. Maar of dat nu ook gebeurt?" Volgens Paolini en Menon zijn veel van de Trumpvoorstellen positief voor aandelen. "Trump wil de winstbelasting verlagen van 35% naar 15%. Dat is goed voor de Amerikaanse bedrijven. Ook heeft hij beloofd de ruimhartige infrastructructuuruitgaven, die Clinton wil realiseren, minstens te verdubbelen." Schuldexplosie Wat goed is voor aandelen is dat vaak niet voor obligaties. Dat gaat volgens Pictet AM nu ook weer op. "De belastingvoorstellen van Trump jagen de Amerikaanse overheidstschuld met 10 tot 12 biljoen dollar omhoog. Dat bedrag komt overeen met 50% van het Amerikaanse BNP. Dat maakt obligatiehouders ongerust of de Amerikaanse schuld nog wel hanteerbaar is en jaagt de rentes omhoog." Onduidelijk is wat de komst voor het FED-beleid betekent. Trump is een uitgesproken criticus van Yellen. Dat maakt de kans klein dat zij in 2018, als haar periode erop zit, verder mag. Ook is de kans groot dat er met Trump een einde komt aan de onafhankelikheid van de FED. Wat Trump betekent voor de rentepolitiek van de FED is voor Paolini en Menon niet duidelijk. Voor het handhaven van de huidige lage rentestand of het verhogen ervan zijn volgens hen argumenten te bedenken. Handelsoorlogen Maar niet stijgende overheidsuitgaven of het uitschakelen van Yellen ziet Pictet AM als het grootste gevaar van de komst van president Trump, maar een ernstige verstroring van de wereldwijde handel. Dat zal volgens Paolini en Menon zeker gebeuren als Trump zijn belofte nakomt om alle Chinese goederen met een heffing van 45% te gaan belasten. Of als hij zich niet langer houdt aan de gemaakte afspraken binnen de NAFTA. "Tariefmuren leiden tot hoger inflatie en verstoring van productieketens. Amerikaanse bedrijven, die alleen aan de thuismarkt verkopen, zullen het waarschijnlijk beter doen dan exporterende bedrijven. Ook bedrijven in de opkomende markten zullen het zwaar krijgen met Trump." Kijkend naar de verschillende aandelensectoren voorspellen Paolini en Menon dat de sectoren olie- en gas, defensie en financials kunnen profiteren van de komst van Trump in het Witte Huis. "Trump zal Obamacare willen afschaffen. Voor de farmabedrijven, die het de laatste tijd al moeilijk hebben, zal dat slecht nieuws zijn." Wijze raad Paolini en Menon: "De les van Brexit en andere ontstellende politieke gebeurtenissen is dat beleggers de risico's aan de vooravond onderschatten en dan, als het onverwachte toch realiteit wordt, de kwalijke effecten daarvan overdrijven. Daarom is het slim om de portefeuille risico's vooraf te verlagen om te profiteren van de vele kansen, zodra de markt weer overdrijft." Kooplijstje (wel even de definitieve verkiezingsuitslag afwachten) De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.