'Hedgefunds duur en nutteloos' Barry Ritholtz gaat in de Washington Post flink los op dure hedgefunds die voor de klant uiteindelijk niks opleveren. 28 mei 2013 16:15 • Door IEXProfs Redactie Het nieuwe hedgefund voor mom and pop-beleggers van Goldman Sachs Asset Management - instappen vanaf 1.000 dollar - is voor blogger Barry Ritholtz reden om de hele hedgefundindustrie eens flink over de knie te leggen. Want wat bezielt beleggers überhaupt om zo'n duur fonds (2+20% aan kosten doorgaans) dat nauwelijks rendement genereert te kopen? Beleggers houden er volgens Ritholts weinig rendement aan over en staan ook nog eens achteraan in de rij als het fout gaat. Uitstappen is sowieso al lastig. Risico's zijn door de hogere leverage ook nog eens aanzienlijk. Van enig toezicht is ook al zelden sprake omdat de inleg de 50.000 euro overtreft. Toch gaat er 2,13 biljoen dollar om, ongeveer 1,1% van de totale financiële markt of beter van de door financiële instellingen beheerde beleggingen. In 2012 behaalden hedgefunds een gemiddeld rendement van 3,5% (HFRX Global Hedge Fund Index in dollars), de S&P was goed voor 16%. Over vijf jaar is het plaatje weinig beter, somt Ritholtz op: -13,6% voor de hedgefunds, +8,6% voor de aandelenindex. Dat was tot eind 2012, maar in 2013 is het er alleen maar slechter op geworden voor hedgefunds, fulmineert Ritholtz in de Washington Post. Hedgefunds boekten dit jaar 5,4% rendement tegen 15,4% voor de aandelenindex. Ritholtz heeft nog meer pijnlijke cijfers in petto: Tussen 1998 en 2010 streken hedgefundmanagers 379 miljard dollar aan vergoedingen op. Beleggers in hun fondsen haalden samen 70 milajrd dollar rendement. Beheerders trokken daarmee 84% van het rendement naar zichzelf toe, beleggers kregen de resterende 16%. Het gros van de hedgefundbeleggers belegt via feeder funds of fund of hedgefunds waardoor nog een extra kostenlaag ontstaat. Toch, stelt Ritholtz, wordt de hedgefundindustrie nog omgeven met een aura van kunde en glamour. John Paulson is een klassiek voorbeeld. Nog altijd is hij de held die de huizencrash in 2005-2006 juist voorspelde. Zijn beheerd vermogen nam in no time toe tot 36 miljard dollar. Daarna nam zijn geluk een dramatische wending, maar nog altijd trekt Paulson geld aan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.