Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Lipper Fund Awards: Fondspaspoort Atlas Real Estate EMU Atlas Real Estate EMU belegt in beursgenoteerd vastgoed in Frankrijk, Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Finland, Luxemburg en België. 24 april 2018 14:45 • Door Connect BE6271655233 Atlas Real Estate EMU Fondsmanager: Degroof Petercam Asset Management Startdatum: 17 september 1999 Fondsomvang: 189 miljoen euro (per 28-02-2018) Fondsvaluta: euro TER: 1,12% Benchmark: FTSE EPRA/NAREIT Eurozone Capped Net Return 1-jaars performance - fonds: 10,82% 1-jaars performance - benchmark: 10,75% 3-jaars performance - fonds: 4,40% (geannualiseerd) 3-jaars performance - benchmark: 4,08% (geannualiseerd) Fund Award Equity Sector Real Estate Europe Atlas Real Estate EMU Vier vragen aan Degroof Petercam Asset Management Gefeliciteerd met de Lipper Fund Award! Hoe hebben jullie ‘m in de wacht gesleept? “Bij Degroof Petercam Asset Management hebben we al 140 jaar ervaring en een sterk trackrecord. Sinds 1999 zijn we gespecialiseerd in het beheer van Europees beursgenoteerd vastgoed, wat wordt beschouwd als een van onze stokpaardjes. Drie toegewijde portefeuillebeheerders met gemiddeld 25 jaar ervaring staan aan het roer van de vier beursgenoteerde vastgoedfondsen (zowel binnen de eurozone, als Europa). Door een combinatie van bottom-up aandelenselectie en top-down thematische inzichten kunnen de beheerders de winnaars op lange termijn kiezen.” Wat is bij jullie echt anders dan bij concurrenten? “We onderscheiden ons op een aantal punten. Ten eerste hebben we voor een goede kwantitatieve analyse een intern waarderingsmodel ontwikkeld. Dit bevat data over onder andere cashflow yield, dividendrendement, de korting of premie tegenover de intrinsieke waarde en de groei van de cashflows. Dit geeft ons inzicht in het gehele REIT-universum. Daarnaast hebben we toegang tot het management van zowat alle beursgenoteerde Europese vastgoedbedrijven en bezoeken we regelmatig de assets van de vastgoedbedrijven. Dat we de bedrijven echt goed kennen en snel met het management kunnen schakelen, zet ons op een voorsprong. Waar veel concurrenten uitsluitend naar de bekende largecaps kijken, leggen wij bovendien de nadruk op de weinig gecoverde midcaps in markten die wij goed kennen: Frankrijk, België, Nederland en Duitsland. Het besluitvormingsproces is bijzonder pragmatisch: de beheerders zijn de uiteindelijke verantwoordelijken en beslissingen hoeven niet door een comité te gaan. Hierdoor kan er kort op de bal worden gespeeld. Tot slot hebben onze beheerders een sterke analytische achtergrond. Zij kennen de drivers van de sector goed en hebben in hun beroepsverleden ook analytische ervaring opgebouwd, ofwel als sell side-analist, dan wel als vastgoedtaxateur.” Waar liggen de belangrijkste kansen en risico’s voor het komende jaar? “Op korte termijn wordt de sector ondersteund door de sterke economische groei in Europa. Dat is gunstig voor de waardecreatie en indexering van de huren. Ook blijft het ECB-beleid gunstig, waarbij we geen grote renteschokken hoeven te verwachten. De vastgoedbedrijven kunnen zich hierdoor nog steeds gunstig (her)financieren met een langere looptijd. In tegenstelling tot vorige crisisperiodes zijn de balansen gezonder en dit tempert het risico. De loan to value-ratio, die de verhouding tussen de financiering en de marktprijs van een vastgoed aangeeft, staat momenteel op het laagste peil in jaren. Ook zien we toegenomen M&A-activiteiten in Europa, vooral in de retail. Dit kan zich uitbreiden naar andere segmenten. Bedreigingen zien we in een onverwacht sterke stijging van de volatiliteit en geopolitieke spanningen. Die kunnen immers ook beleggers op de directe vastgoedmarkten afschrikken, waardoor de waardering voor beursgenoteerd vastgoed onder druk komt te staan. We zien ook disruptie door grote e-commerce spelers en dit zou ervoor kunnen zorgen dat bepaald retailvastgoed onder druk komt te staan. De goed gelegen warehouses, die we in portefeuille hebben, profiteren daar echter weer van. Dus dat biedt weer kansen.” Welke langetermijntrends zijn voor jullie belangrijk? “Op lange termijn zien we kansen in verschillende subsegmenten. Hoewel Europese vastgoedaandelen nog niet zo populair zijn als Amerikaans, biedt het ‘oude continent’ heel wat kansen voor actieve bottom-up stock pickers zoals wij. Als we op sectorniveau kijken, zijn we behoorlijk positief over logistiekvastgoed in Europese logistieke centra. De boom in e-commerce is hier zeker een bepalende factor. Ook Duits residentieel vastgoed vinden we aantrekkelijk en zorgvastgoed is interessant door de vergrijzing van de bevolking in Europa. We spelen hier in de portefeuille op in via de aankoop van aantrekkelijke vastgoedbedrijven met een ervaren managementteam, een gezonde balans, aantrekkelijke waardering en cashflowgeneratie. Qua steden zien we kansen in Berlijn, Parijs en Madrid.” Alles over de Lipper Fund Awards 2018 Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.