Windsector trekt duurzame energiebelegging naar beneden Het rendement op beleggingen in duurzame energie valt dit jaar ronduit tegen. Vooral de windsector heeft het moeilijk. Bouwers van windturbines hebben te maken met teruglopende marges, hoge materiaalprijzen en achterblijvende verlening van vergunningen, schrijft beleggingsstrateeg Jesse Groenewegen van Rabobank. 21 augustus 2023 11:30 • Door Gastauteur IEXProfs Binnen onze beheerportefeuille beleggen we in het 1895 Themafonds gericht in duurzame energie. Dit is dit jaar het slechtst presterende beleggingsthema in onze aandelenportefeuille. Het beleggingsthema duurzame energie is breed: het omvat onder andere wind, zon, opslag, en transport. Allemaal verschillende takken van sport met hun eigen dynamiek. Uitdagingen bij bouw reuzenmolens De windsector is in het themafonds prominent vertegenwoordigd, met de Deense turbinemaker Vestas als meest aansprekende naam. Deze subsector heeft de afgelopen tijd verschillende tegenvallers moeten incasseren. Zo kwamen technische problemen met windturbines van Siemens Gamesa prominent in het nieuws, waardoor de aandelenkoers van dat bedrijf fors onderuitging. Nu spelen dit soort technische problemen niet per se breder binnen de sector. Ze leggen wel de uitdagingen bloot die komen kijken bij de bouw van de huidige generatie windturbines, vaak met een diameter ter grootte van anderhalf keer de Domtoren. Marges onder druk Bedrijven concurreren met elkaar om zo snel mogelijk zo groot mogelijke turbines neer te zetten. Bij Siemens Gamesa leidde dit dus zelfs tot gebrekkige, dan wel overhaaste kwaliteitscontroles. Breder heeft deze competitie gezorgd voor druk op de marges. Daar komt bij dat de materiaalprijzen fors zijn gestegen. Weliswaar zijn ze wat gedaald ten opzichte van de piek kort na de Russische inval in Oekraïne, maar ze liggen nog steeds hoger dan daarvoor. Contracten om turbines te bouwen zijn vaak afgesloten op basis van materiaalprijzen van voor de oorlog, waar fabrikanten vaak maar gedeeltelijk voor kunnen compenseren. Verder verloopt vergunningverlening van wind op land langzaam. Mede daardoor lagen orders voor nieuwe windturbines in 2022 lager dan in 2021. Voor Vestas vielen de orders bijvoorbeeld zo’n 20% lager uit. Ordergroei is cruciaal voor turbinebouwers De windsector is een competitieve sector. Prijzen zullen uiteindelijk dalen door technologische verbeteringen en efficiëntieslagen. Voor groei van hun omzet en winst moeten de grote, beursgenoteerde turbinebouwers het vooral hebben van grotere aantallen verkochte turbines. "De windsector is een competitieve sector" In dat licht is het goed nieuws dat er Europese wetgeving aan zit te komen om lidstaten te bewegen sneller vergunningen af te geven voor duurzame energieprojecten. Uiteraard kunnen grote investeringspakketten van overheden, zoals de Amerikaanse Inflation Reduction Act (IRA) en het Europese REPowerEU-initiatief, voor rugwind zorgen. We volgen de ontwikkelingen in de windsector en in andere takken van duurzame energie nauwlettend. Feit blijft dat verduurzaming van de energievoorziening een van de belangrijkste opgaven is van deze tijd. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.