Nieuwe acties tegen greenwashing In Europa en de VS werken toezichthouders aan strengere regels voor fondsnamen. Te vaak worden termen als groen, duurzaam en sociaal misbruikt als marketinginstrument, terwijl de portefeuille niet in lijn is met wat er wordt beloofd. Detlef Glow van Lipper Refinitiv heeft hier een duidelijke mening over. 10 januari 2023 08:30 • Door Detlef Glow Van oudsher geeft de naam van een beleggingsfonds een duidelijke verwijzing naar de doelstelling of strategie van het fonds. Tegenwoordig zijn fondsnamen steeds vaker een instrument uit de gereedschapskist van marketingafdelingen. Productmanagers gaan willens en wetens op zoek naar namen die aansluiten bij de belangstelling van beleggers om zo hun geld aan te trekken. Ze gebruiken namen die aansluiten bij populaire thema’s, puur uit winstbejag. De inhoud komt pas op de tweede plaats. Het mag daarom niet verbazen dat toezichthouders over de hele wereld de druk verhogen op vermogensbeheerders die gebruik maken van termen die gerelateerd zijn aan duurzaamheidsvraagstukken (ESG). Ze willen daarmee voorkomen dat beleggers misleid worden. De Europese situatie In de EU heeft de Europese beursautoriteit ESMA bijvoorbeeld een richtlijn voorgesteld waarbij een fonds alleen ESG-gerelateerde termen in zijn naam mag gebruiken als 80% van de beleggingen aan milieu-, sociale of duurzame doelstellingen voldoen. Er wordt daarnaast voorgesteld om fondsen die de term “sustainable”, of gelijksoortige termen, in hun fondsnaam gebruiken, nog een extra drempel op te leggen, namelijk dat ze 50% van de portefeuille moeten beleggen in echt groene of sociale bedrijven. De overige 50% zou zich binnen bepaalde grenzen moeten bewegen zoals vastgesteld in de Benchmark Regulation Delegated Regulation van de EU. In het Verenigd Koninkrijk werkt de toezichthouder FCA aan de invoering van een gelijksoortige wet die het fondsen verbiedt om in hun naam of marketinguitingen duurzaamheidstermen te gebruiken als ze niet voldoen aan de criteria van een van de drie officiële labels (duurzame focus, duurzame verbeteraars, duurzame impact). Aan de andere kant van de oceaan In de VS heeft de Securities and Exchange Commission SEC voorgesteld om de bestaande wetgeving uit te breiden, waarbij als eis wordt gesteld dat minimaal 80% van de activa van een fonds in overeenstemming moet zijn met wat er in de naam of prospectus wordt gesuggereerd. Het is de bedoeling dat door strenge eisen te stellen de kans op misinterpretatie wordt geminimaliseerd. Dat geldt overigens niet alleen voor ESG-factoren (milieu, sociaal en governance), maar ook voor strategieën gericht op zaken als groei, waarde (value), een bepaalde regio of een sector. Goede verbeteringen Persoonlijk juich ik alle voorstellen toe. De naam van een fonds (of ETF) moet een weerspiegeling zijn van de strategie en de portefeuille. Strenge regelgeving kan helpen green- en/of impact-washing te voorkomen en meer bescherming te bieden aan (kleine) beleggers. Duurzaamheid moet voor reële waarden en normen staan en mag geen marketinginstrument worden. De standpunten in deze column zijn die van de auteur en niet noodzakelijkerwijs die van Refinitiv Lipper of LSEG. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.