'Breed indexbeleggen is superieur' Rick Ferri legt uit waarom volgens hem een mandje indexfondsen superieur is aan een portefeuille met actieve fondsen. 21 augustus 2012 10:30 • Door IEXProfs Redactie Rick Ferri beargumenteert op zijn weblog de overtreffende trap van het beleggen in een all index fund portfolio. Hij kan maar niet begrijpen waarom een investeerder in beleggingsfondsen iets anders zou doen dan zijn geld steken in indexfondsen. Maar ieder is wel vrij om met zijn geld te doen, wat hem het beste lijkt… Er bestaat trouwens geen debat van actief beheer versus passief, wel omgekeerd, constateert Ferri fijntjes. Eerder heeft Ferri al beargumenteerd dat een indexbelegger een grotere kans heeft op positief rendement dan bij een actief beheerd beleggingsfonds. Vaak wordt er in de argumentatie dan een vergelijking gemaakt tussen fondsen in één bepaalde beleggingscategorie. Ferri wil dit nu breder trekken en toont aan dat er een versterkend effect optreedt als er gekeken wordt naar een gespreide portefeuille. De bewijzen om te gaan voor een brede indexportefeuille zijn volgens deze pleitbezorger van het indexbelegger ‘onweerlegbaar, overweldigend en belangrijk’. Voor zijn onderzoek heeft Ferri willekeurig 10.000 portefeuilles samengesteld uit drie beleggingscategorieën. De verdeling was 40% in staatsobligaties, 40% in Amerikaanse large caps en 20% in buitenlandse large caps. Hiervan heeft hij het rendement onderzocht gedurende vijf jaar en dit vergeleken met de indexvolgers van Vanguard: de VWIUX (Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares), VTSAX (Vanguard Total Stock Market Index Admiral Shares) en de VTIAX (Vanguard Total International Stock Index Fund Admiral Shares). Onderstaande grafiek laat de uitkomst van zijn onderzoek zien.Van de 10.000 onderzochte actief beheerde beleggingsportefeuilles behaalde 82% een lager rendement dan de indexvolgers. Slechts 18% overtrof de index, maar niet met hoge percentages. Een schamele 2% behaalde een rendement dat meer dan 1% hoger ligt dan de index. Dus minder dan 1 op de 5 actief beheerde portefeuilles overtrof een samengesteld indexfonds. Deze percentages liggen nog lager dan Ferri eerder aantoonde bij een vergelijking tussen actief en passief beleggen in één categorie.Rick Ferri verklaart deze lage uitkomst door het versterkende negatieve effect dat optreedt door een portefeuille samen te stellen uit diverse beleggingscategorieën. Door in meerdere categorieën tegelijk te beleggen neemt de kans op het overtreffen van de index zienderogen af. Hoe langer de looptijd en hoe breder de spreiding, des te lager de kans het beter te doen dan de markt, laat Ferri in onderstaande tabel zien. Als je dus wilt beleggen in een indexfonds met vijf verschillende fondscategorieën, over een periode van 20 jaar, dan heb je 98% kans dat je het beter doet dan een vergelijkbaar actief beheerd fonds.De conclusie van Ferri is duidelijk. De waarschijnlijkheid dat een all index fund portfolio een actief beheerd beleggingsfonds verslaat is al hoog en neemt alleen maar toe naarmate de beleggingshorizon langer wordt en het aantal categorieën groeit. Lange termijnbeleggers zijn dus volgens Ferri het beste af met een strategie waarin zij beleggen in diverse indexvolgers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.