Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt. 9 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Pictet Asset Management heeft geen last van hoogtevrees. De Zwitserse vermogensbeheerder gaat voor de rest van het jaar vol voor aandelen en investment grade bedrijfsobligaties. De hoeveelheid cash wordt beperkt tot een minimum. Bij staatsobligaties is het beeld gemixt. Amerikaanse, Britse en EM-obligaties zijn favoriet. Japanse en Zwitserse treasuries niet. Dat blijkt uit de vorige week gepubliceerde barometer van Pictet AM. De Amerikaanse economie staat centraal in de outlook. Die blijft maar verrassen in positieve zin. Daar profiteert de hele wereld van. De verwachting voor de globale groei van bedrijfswinsten in 2024 is daarom naar boven bijgesteld van 7,2% naar 8,1%. China - de tweede economie ter wereld - draagt daar ook een steentje aan bij. Pictet denkt dat China in het eerste kwartaal is uitgekomen op een groei van ongeveer 7%. Dat is een goede stap op weg naar de 4,9% die voor heel 2024 wordt voorspeld. Voor een overweight-positie in Chinese aandelen is het echter nog te vroeg. Dan moet eerst het marktsentiment verbeteren. Wel drie renteverlagingen Interessant is dat Pictet ondanks de sterke economie in de VS en de nog altijd hoge inflatie, vasthoudt aan 3 renteverlagingen door de Federal Reserve in 2024. Het belangrijkste rentetarief van de Fed zou daarmee eind dit jaar uitkomen op 4,5-4,75% (nu 5,25-5,5%). Pictet zit hiermee niet ver van de marktconsensus, maar er zijn wel steeds meer economen die hun verwachtingen naar beneden bijstellen. Pimco – de grootste obligatiebelegger ter wereld - verlaagde bijvoorbeeld vorige week de verwachting van 3 naar 2 rentestappen. Nog verder gaat CEO Jamie Dimon van JP Morgan die het voor mogelijk houdt dat de Fed de rente moet verhogen tot 8% of meer. Hij maakt zich onder andere zorgen over inflatieverhogende staatsschulden in de VS. Eurozone groeit weer maar Japan toch wel zorgelijk In de Eurozone ziet Pictet net als in China tekenen van aantrekkende groei. De inflatie daalt bovendien wat de ECB in staat stelt de rente te verlagen. Het advies voor Europese aandelen blijft desondanks neutraal. Het Japanse economische plaatje is minder florrissant. Daar staat echter tegenover dat aandelen nog altijd gunstig geprijsd zijn en de vooruitzichten goed zijn voor meer bedrijfs- en overheidshervormingen. Daarnaast wordt afscheid genomen van het ultra ruime monetair beleid van de laatste 8 jaar, wat Pictet positief vindt. Niks geen bubbel Pictet kijkt net als veel anderen met enige verbazing naar hoe snel het gaat op de beurs. Toch zien de analisten van Pictet geen reden tot zorg. Wat vooral positief stemt, is dat de stijging steeds breder gedragen wordt. Het zijn al lang niet meer alleen de Magnificent Seven die sterk oplopen. Het zijn bijna alle sectoren. In maart waren het bijvoorbeeld de cyclische bedrijfstakken die het goed deden, zoals energie, financiële waarden en grondstoffen. De verbreding is volgens Pictet ook binnen sectoren te zien. Zo wordt er bij kunstmatige intelligentie naar meer bedrijven gekeken dan alleen de dominante Big Tech-spelers. Kansrijke obligaties uit opkomende markten Specifiek voor de VS vindt Pictet investment grade bedrijfsobligaties inmiddels wel aantrekkelijker dan aandelen. Treasuries bieden ook waarde. Voor een tienjarige Amerikaanse staatsobligatie is volgens Pictet een rendement van 5% mogelijk over de komende 9 maanden. Bij emerging markets obligaties (overweight) kan dat nog een stuk meer worden als de Fed inderdaad de rente verlaagt. Een lagere Fed-rente zorgt voor twee positieve effecten. Ten eerste wordt de dollar minder sterk en ten tweede stelt het centrale banken uit opkomende markten in staat óók de rente te verlagen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.