Hoge rentelasten leiden waarschijnlijk tot een recessie Veel Amerikaanse bedrijven moeten hun schulden nog herfinancieren tegen een hogere rente. Dat gaat ten koste van economische groei. Fidelity International schat daarom de kans op een recessie in 2024 hoog in. 5 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Er zijn op Wall Street steeds meer analisten die geloven dat de Federal Reserve erin geslaagd is de oververhitte economie af te remmen zonder dat deze in een recessie te belandt. Fidelity International vindt het echter nog veel te vroeg om te juichen. In een vooruitblik op het vierde kwartaal zegt CIO Andrew McCaffery zich grote zorgen te maken over de bulk aan bedrijfsschulden die nog moeten worden geherfinancierd tegen hogere rentes. Zijn verwachting is dat de inflatie verder af zal nemen, maar dat dit in de VS niet zal leiden tot een ruimer beleid van centrale banken. Met andere woorden: “Rates will remain higher for longer”. 15 tot 25% hogere rentelasten Een hoge rente, voor lange tijd kan het bedrijfsleven veel geld kosten. De analisten van Fidelity International komen voor 2024 uit op 15% tot 25% hogere rentelasten voor de bedrijven die zij volgen. Hogere rentelasten leiden over het algemeen tot minder investeringen, minder uitgaven en een verlies aan banen, wat negatief uitwerkt op de economische groei. Het effect van de hogere rentelasten is zo groot dat McCaffery een recessie nog altijd als “waarschijnlijk” inschat. Citaat: “Wij schatten dat er een kans van 60% is op een cyclische recessie, waarbij de werkloosheid in de VS op kan lopen tot ergens tussen de 4,4% en 6,5% in de komende 12 maanden.” China Een ander thema dat volgens McCaffery scherp in de gaten moet worden gehouden, is de economische situatie in China. Ook hier kan het dubbeltje twee kanten opvallen. Het probleem is bekend. De jaren met het coronavirus hebben het consumentenvertrouwen ernstig beschadigd. Daar komt de vastgoedcrisis bij, waardoor het kapitaal van veel Chinezen vast zit in een dalende huizenmarkt. Dat is een ernstig probleem waar bijvoorbeeld Japan decennia voor nodig heeft gehad om zich uit te bevrijden. De regering in Peking probeert het vertrouwen te herstellen en de huizenmarkt nieuw leven in te blazen. McCaffery verwacht geen enorme stimuleringspaketten, maar het kan op zijn minst helpen het consumentenvertrouwen te verbeteren. De dienstensector presteert ondertussen behoorlijk goed. Het is dus mogelijk dat de economische prestaties van China beter worden. China heeft beleggers de laatste jaren vaak teleurgesteld, maar daar staat tegenover dat de waarderingen extreem laag zijn. Als de economie dus aantrekt en consumenten en beleggers vinden hun vertrouwen terug, dan kunnen de beurskoersen weer even hard omhoog. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.