Pimco: Inflatie volgend jaar naar 2% Pimco ziet een trendbreuk in de Amerikaanse inflatiecijfers van juni. De algemene prijsstijgingen kunnen volgend jaar alweer de 2% aantikken. Belangrijker is dat het voor het eerst ook hard gaat met de kerninflatie. 18 juli 2023 14:00 • Door IEXProfs Redactie De consumentenprijzen (exclusief voeding en energie) waren in de eerste helft van dit jaar niet te stuiten. In de VS en de Eurozone bleef de kerninflatie op jaarbasis tussen januari en mei geen enkele keer onder de 5%. In de EU was er zelfs nauwelijks sprake van een dalende trend. Voor obligaties betekende dat een domper. Zolang de inflatie hoog is, hebben centrale banken geen andere keuze dan de monetaire teugels strak aangetrokken te houden. De rente op zowel lang- als kortlopende obligaties blijft hoog, wat koerswinsten in de weg zit. Maar er gloort hoop, zegt Pimco – de grootste obligatiebelegger ter wereld – in een recent rapport over de VS. Kerninflatie onder 5% In juni was er in de VS eindelijk de lang verhoopte daling tot onder de 5%. De maand-op-maand CPI-cijfers waren zelfs negatief, doordat enkele zwaar oververhitte markten tot rust kwamen. Denk bijvoorbeeld aan minder dure (tweedehands)auto’s en toeristen die zich eindelijk weer eens mochten verheugen op goedkopere hotels en vliegtickets. Op naar de 2% Pimco denkt dat deze trend doorzet. De economen Tiffany Wilding en Allison Boxer verwachten dat de kerninflatie eind dit jaar uitkomt tussen de 3% en 3,5%. De algemene inflatie kan begin 2024 zelfs alweer de doelstelling van 2% halen. Goed nieuws dus voor beleggers en consumenten, op een punt na. Pimco denkt dat de Fed nog niet klaar is met zijn serie van renteverhogingen. Wilding en Boxer gaan ervan uit dat er na de pauze in juni nog een laatste renteverhoging met 25 basispunten volgt in juli. Dat zou de elfde verhoging zijn sinds maart 2022. Verder geloven zij Jerome Powell als hij zegt dat de rente nog lange tijd hoog zal blijven. “De bestuursleden van de Fed zullen voorlopig waarschijnlijk geen victorie kraaien. Het monetaire beleid blijft krap tot ze er genoeg vertrouwen in hebben dat de inflatie duurzaam terug is bij 2%.” Hoogste niveau Eurozone in 22 jaar Voor beleggers blijven de beleidsvergaderingen van de FOMC – het beleidscomité van de Fed - daarom van groot belang. De volgende vergadering staat gepland voor 25-26 juli. Met een renteverhoging van 25 basispunten zou het belangrijkste tarief in de VS uitkomen tussen 5,25% en 5,5%, het hoogste niveau sinds 2006. De eurozone staan dit jaar waarschijnlijk nog meer renteverhogingen te wachten dan een. De ECB zit met zijn belangrijkste tarief momenteel op 3,5%, het hoogste niveau in 22 jaar. De eerstvolgende rentevergadering is op 27 juli. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.