ABS: Terug van weggeweest NN Investment Partners prijst Asset Backed Securities vanwege de relatief hoge en variabele rente en een gunstig risicoprofiel aan als een goede aanvulling van de portefeuille. 15 februari 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Luchtvaartmaatschappijen in financiële nood, reisorganisaties, beleggers in leegstaande winkels en verlieslatende startups: het was de afgelopen jaren voor al dit soort bedrijven vrij eenvoudig een lening te krijgen tegen gunstige voorwaarden, ondanks hun slechte financiële situatie. Voor solide bedrijven was het helemaal spotgoedkoop om te lenen. Maar hoe lang blijft dat nog zo? De hoge inflatie baart centrale banken steeds meer zorgen. Sommige zijn al overgegaan tot renteverhogingen. Dat geldt in Europa bijvoorbeeld voor het Verenigd Koninkrijk, Polen, Tsjechië en Noorwegen. De Federal Reserve en de ECB bereiden beleggers nadrukkelijk voor op monetaire verkrapping. Wat te doen in zo’n situatie? Institutionele beleggers willen vastrentende waarden in de portefeuille hebben, maar voor klassieke obligaties ziet het er niet goed uit als er wordt verkrapt. Slechte naam Bart Bakx van NN Investment Partners (NNIP) breekt een lans voor Asset Backed Securities (ABS). Dat is een marktsegment dat door de financiële crisis van 2008 een slechte naam heeft gekregen. Mortgage Backed Securities (MBS) worden gezien als mede-verantwoordelijk voor het ontstaan van een hypotheekbubbel in het eerste decennium van deze eeuw. Maar dat was toen. Bakx vindt het tijd worden dat ABS weer een grotere positie krijgen in de portefeuille. De voordelen ten opzichte van klassieke obligaties zijn volgens hem gewoon te groot. Variabale rente Het belangrijkste voordeel is de variabele rente, waardoor ABS beter beschermd zijn tegen inflatie en renteverhogingen. Daarnaast zijn ze zeer divers. Zo zijn er ABS met als onderpand huizen, machines, tolinkomsten en bedrijventerreinen. De risico’s zijn hierdoor gespreid. Het is ook een markt die snel groeit. Europa en de VS zaten in 2021 met 115 miljard euro zelfs op recordniveau. Triple-A Belangrijk voor de toekomst worden de credit ratings. Beleggers moeten ervan verzekerd zijn dat een lening met een AAA-rating ook echt van hoge kwaliteit is. Dat ging in de aanloop naar de kredietcrisis te vaak mis. Bakx vertrouwt erop dat dit nu in orde is. In dat geval zorgen ABS voor een prettige diversificatie van de obligatieportefeuille, met een aantrekkelijke rentespread tegenover klassieke obligaties. Daar komt nog eens bij dat er tegenwoordig ook groene ABS zijn, waardoor ook ESG-beleggers deze kunnen kopen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.