NN IP verrast door snelle daling Amerikaanse rente De beurs zendt volgens NN IP onduidelijke signalen naar beleggers uit. Vooral de snelle daling van de Amerikaanse rente heeft de Haagse vermogensbeheerder verrast. "Dat duidt op weinig vertrouwen in de economie." NN IP deelt dat wantrouwen niet. Toch zijn de cyclische trades voorlopig in de ijskast gezet. 18 augustus 2021 09:15 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten zenden tegengestelde signalen uit. Aan de ene kant is er de opmerkelijke daling van de rente in de VS en Europa. Dat duidt erop dat beleggers denken dat de hoge inflatie van tijdelijke aard is en de economie de fase van snelle groei al heeft gepasseerd. De aandelenmarkt loopt daarentegen nog altijd als een trein. Aangedreven door goede kwartaalcijfers en hoge winstverwachtingen schieten de aandelenindices van record naar record. Opvallend is dat de focus daarbij wel verlegd is van cyclische waardeaandelen naar groeiaandelen, wat weer duidt op minder optimisme onder beleggers. Economische cyclus De Nederlandse vermogensbeheerder NN Investment Partners slaat in de marktoutlook voor augustus daarom een voorzichtige toon aan. Voor de lange termijn blijven de vooruitzichten voor aandelen gunstig, terwijl het vooral bij Amerikaanse staatsobligaties wachten is totdat de rally voorbij is. Nog even, en dan short treasuries NN IP was aan het begin van dit jaar nog negatief over Amerikaanse staatsobligaties vanwege de hoge groei en inflatie. De markt zag dat echter anders. De tienjarige treasurie yield is in het tweede kwartaal gekelderd van 1,75% tot onder 1,20%. NN IP kon dat niet negeren en heeft zijn modelportefeuille aangepast. Het advies voor treasuries ging van underweight naar neutraal. Hetzelfde geldt min of meer voor aandelen en grondstoffen. “Ook hier hebben we de cyclische risico’s in de modelportefeuille afgebouwd.” Pas op de plaats Dat zal vermoedelijk tijdelijk zijn. NN IP wacht bij de treasuries op een goed moment om short te gaan. Bij de aandelenmarkt blijven de lange-termijnvooruitzichten positief, maar op de korte termijn zijn er een reeks onzekerheden die dwingen tot voorzichtigheid, waaronder: Wat gaat de Delta-variant betekenen voor de economie? Hoeveel ruimte naar boven is er nog voor economische data en bedrijfswinsten? Wanneer stopt de Fed met het kopen van obligaties en andere effecten? Eurozone en EM Door de onzekerheden en het feit dat aandelen al flink zijn opgelopen dit jaar, is NN IP iets negatiever geworden over aandelen uit de eurozone (van overweight naar neutraal). Over aandelen uit de opkomende markten is NN IP juist positiever geworden. EM-aandelen hebben een zware periode achter de rug en zijn daardoor juist nu interessant. De underweight-positie is daarom gewijzigd naar neutraal. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 08:00 Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.