Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie. 20 mei 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Actieve fondsmanagers streven er altijd naar om het beter te doen dan hun benchmark. De laatste decennia bleek dat lastig, wat de populariteit van indexfondsen en ETF’s ten goede kwam. Aan die trend is in het eerste kwartaal van 2024 niet veel veranderd, zo blijkt uit cijfers van investment consultant bfinance. Uit het Manager Intelligence and Market Trends rapport van mei komt een gemixt beeld naar voren. Vooral in de belangrijke categorie wereldwijde aandelen slaagden maar weinig actieve fondsmanagers erin de benchmark te verslaan. Een uitzondering vormde de technologie- en groeifondsen die profiteerden van de outperformance van Big Tech-aandelen. Investment grade credits Een andere categorie waar actieve fondsmanagers het goed deden, waren investment grade credits, ofwel bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardigheid. Hier was 91% van de Amerikaanse fondsmanagers en 82% van die uit de eurozone in staat het beter te doen dan hun benchmark. Stijging met 33% De al met al tegenvallende resultaten van actieve aandelenfondsen had verder geen gevolgen voor de instroom. Integendeel, bfinance constateert een enorme instroom van kapitaal in het eerste kwartaal, veel meer dan de laatste paar jaar gebruikelijk. "bfinance constateert een enorme instroom van kapitaal in het eerste kwartaal" Bij de institutionele klanten van bfinance (pensioenfondsen, verzekeraars e.d.) steeg het aantal zoekopdrachten voor aandelenmandaten met 33%. Ter vergelij: in het eerste kwartaal van 2023 en 2022 lagen die percentages bij respectievelijk 17% en 25%. Bij private market-fondsen (investeringen buiten de beurs om) lijkt daartegen de grootste piek achter de rug. Het aantal zoekopdrachten in deze categorie steeg met 43%. Dat lijkt veel, maar in 2023 was het nog 58%. Vooral bij de laatste jaren populaire infrastructuurprojecten zit de klad erin. Bij de twee andere grote beleggingscategorieën fixed income (obligaties) en gediversifieerde producten bleef de groei ongeveer gelijk aan voorgaande jaren met 14% en 11%. Volgens bfinance was er binnen de diversificatiestrategieën wel een grote verschuiving richting hedgefondsen. Waarom aandelen? De grote interesse voor aandelenfondsen heeft volgens bfinance verschillende oorzaken. Ten eerste is het vertrouwen van beleggers in aandelen sinds het derde kwartaal van 2023 duidelijk gestegen. "Het vertrouwen van beleggers in aandelen is sinds het derde kwartaal van 2023 duidelijk gestegen" Daarbij hielpen uiteraard de goede bedrijfsresultaten, de sterke Amerikaanse economie en stijgende koersen. Dat was genoeg om de zorgen over langer uitblijvende renteverlagingen te verjagen. Dat beleggers meer risico durven nemen, blijkt ook uit de bfinance Risk Aversion Index die in het eerste kwartaal is gedaald tot onder 0,3, terwijl het eenjarig gemiddelde ligt bij 0,4 plus en het tienjarig bij 0,5 plus. Higher for longer Ten tweede is er iets fundamenteels aan de hand. Institutionele beleggers bereiden zich volgens bfinance voor op een wereld met strutureel hogere rentetarieven en meer inflatie. Voor de modelportefeuille betekent dat in ieder geval meer aandelen, maar ook een heroriëntering bij de favoriete beleggingsstijlen en regionale markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 12:30 Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.