M&A-golf in de beleggingsindustrie houdt aan Het aantal fusies en overnames ligt wereldwijd op recordniveau. De vermogensbeheersector is geen uitzondering. Credit Suisse ziet zeven redenen waarom de overnamerage in de beleggingsindustrie nog wel even aanhoudt. 14 juni 2021 08:30 • Door IEXProfs Redactie Covid-19 heeft de markt voor fusies en overnames geen slecht gedaan. Integendeel, sinds juni vorig jaar is zowel de omvang als het aantal M&A-deals spectaculair gestegen, zo blijkt uit cijfers van Refinitv. In vrijwel alle maanden (met uitzondering van augustus 2020) kwam het volume uit boven de 300 miljard dollar, wat exceptioneel veel is. Dit jaar is de overnamemarkt verder op stoom gekomen. Van januari tot en met mei is er wereldwijd voor 2,4 biljoen dollar aan transacties aangekondigd, een absoluut record. Een sector die niet is achtergebleven, is de beleggingsindustrie. Ook hier volgt de ene na de andere overname. Een analistenteam van Credit Suisse, rondom Craig Siegenthaler, verwacht dat dit nog wel even zo doorgaat. Zij zien daarvoor zeven redenen, meldt Citywire: 1. Op zoek naar extra vaardigheden Veel vermogensbeheerders missen bepaalde vaardigheden die steeds belangrijker worden. Denk aan de markt van ETF’s en andere indexproducten, duurzaamheid (ESG), particuliere markten en actief management van obligatieportefeuilles. Er zijn verschillende manieren waarop dit kan worden opgelost. Er kunnen teams worden gekaapt van concurrenten, of er kan worden gekeken naar overnames. 2. Schaalvoordelen Er zijn veel fondsmanagers die vanwege de schaalvoordelen gebaat zouden zijn bij overnames. Dat geldt met name voor bedrijven in de VS, Duitsland, Frankrijk, Italië, Zwitserland, het VK, Australië, China, Hongkong, Zuid-Korea, Japan en Singapore. 3. Aantrekkelijke prijzen De aandelenkoersen van fondsbeheerders waren in 2020 ver weggezakt. Dat maakte overnames voor de hand liggend, ook vanwege de lage rente. Door het herstel op de beurzen heeft dit argument aan kracht ingeboet, maar duur zijn fondsbeheerders nog steeds niet. 4. Grote banken en verzekeraars Het is geen geheim dat een aantal grote banken en verzekeraars op zoek zijn naar overnames. Morgan Stanley was de meest actieve bank op dit gebied en JP Morgan en State Street zijn het meest verbaal. Andere banken en verzekeraars treden minder op de voorgrond, maar dat wil niet zeggen dat ze geen interesse hebben. Dat zou volgens de analisten van Credit Suisse onder meer kunen gelden voor Generali. 5. Verkopende partijen Van de andere kant zijn er ook financiële instituten die juist af willen van hun vermogensdivisie. Een recent voorbeeld is Wells Fargo dat zijn vermogenstak heeft verkocht aan twee private equity investeerders. Banco do Brasil heeft zijn divisie in de etalage gezet. Ook NN wil af van zijn vermogensbeheertak. 6. Activisme Een vermogensbeheerder die niet goed presteert, kan er donder op zeggen dat activistische aandeelhouders zich melden. Een van hun doelstellingen is vaak een overname of fusie. Een voorbeeld is het hedgefonds Trian dat belangen heeft genomen in twee grote vermogensbeheerders: Invesco en Janus Henderson. 7. Amerikaanse belastingen De kans is groot dat in 2022 de belastingen in de VS stijgen. Dat kan het aantrekkelijk maken voor bedrijven en beleggers om overnames die toch al gepland waren naar voren te halen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.