Risico's mijden met hedgefondsen Hedgefondsen zijn na jaren van dalende populariteit opnieuw in trek. Met hedgefondsen in de portefeuille moet de stabiliteit toenemen, zo is de verwachting. 25 januari 2021 08:00 • Door IEXProfs Redactie De hedgefondsindustrie is bezig aan een opmerkelijke comeback. 2020 was al een goed jaar, maar 2021 belooft qua instroom van kapitaal nog veel beter te worden. Dat blijkt uit een rapport van HFM en de organisatie voor alternatieve beleggingen AIMA. In het rapport - waar Institutional Investor over bericht - staat dat 45% van de beleggers een groter deel van de portefeuille wil vrijmaken voor hedgefondsen. Dat is een trendbreuk met de laatste jaren, waarin er juist sprake was van een uittocht van miljarden euro's en dollars vanwege tegenvallende resultaten en hoge kosten. Trendbreuk Waarom dan nu plotseling die hernieuwde populariteit? Er is volgens HFM en AIMA een allesoverheersende reden en dat is dat beleggers geen zin hebben in nog zo’n turbulent jaar als 2020. Met hedgefondsen hopen ze de risico’s in te perken. De zogenoemde quant-fondsen zijn het meest populair. Dat zijn fondsen die vooral leunen op computerprogramma’s. Zij verdienen hun geld bijvoorbeeld met heel snel kopen en verkopen (high-frequency trading). Maar ook long-short hedgefondsen en relative-value arbitragefondsen vinden veel aftrek bij beleggers. Ten slotte zijn volgens HFM en AIMA ook de credit funds in opkomst. Dat zijn fondsen gespecialiseerd in obligaties of derivaten daarop. Ongeveer een-op-de-drie beleggers wil hier meer in investeren. Outperformance onbelangrijk Grappig is dat de meeste beleggers (77%) geen hoge verwachtingen hebben van toekomstige rendementen. Waar het de meeste beleggers om te doen is, is diversificatie van de portefeuille. Dat is een groot verschil met andere vormen van alternatieve beleggingen in de portefeuille , zoals private investments (beleggingen buiten de beurs om) waar de verwachtingen hooggespannen voor zijn. Hoge kosten blijven Aan de vaak bekritiseerde kosten van hedgefondsen lijkt op het eerste gezicht niets veranderd. Gemiddeld wordt er nog altijd gewerkt met de 2-en-20-regel. Die regel zegt dat de beheerkosten rond de 2% liggen en dat van de winst 20% naar de hedgefondsmanager gaat. Volgens HFM en AIMA schuilt daaronder echter een grote veelvoud aan kostenstructuren, waarbij sommige hedgefondsen het nog bonter maken dan vroeger, terwijl anderen een heel eind zijn opgeschoven naar een normaler vergoedingensysteem. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 JP Morgan is voorzichtig positief JP Morgan AM ziet in de rally van de laatste weken geen reden tot winstnemen. Overheden hebben voldoende speelruimte om de economie te pushen en de negatieve effecten van importtarieven te compenseren. Beleggers doen er wel verstandig aan optimaal te spreiding en in hun portefeuille voor wat inflatiebescherming te zorgen.
Assetallocatie 18 mei "Aandelenmarkt oogt na recent herstel oververhit" De winstverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven zijn te rooskleurig en ook de Europese aandelenmarkten vertonen tekenen van oververhitting, aldus CIO Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS. Het aandelenadvies gaat daardoor omlaag. "Een langdurige correctie in de loop van dit jaar is allesbehalve uitgesloten."
Assetallocatie 14 mei Cyclische rugwind ondersteunt private markten CIO Nils Rode van Schroders Capital deelt zijn inzichten over huidige stand van zaken in de private markten. "Cyclische rugwind stemt optimistisch te midden van onzekerheid." Lees zijn analyse.
Assetallocatie 06 mei Juist nu zijn obligaties onmisbaar In de huidige onzekere marktomstandigheden zijn beleggingen in obligaties onontbeerlijk, zegt Sara Devereux, wereldwijd hoofd van Vanguard Fixed Income Group. Mocht het tot een recessie komen, dan zou dat volgens haar wel eens kunnen leiden tot een obligatierally.
Assetallocatie 05 mei "Een nieuw tijdperk breekt aan" Emiel van den Heiligenberg van L&G koopt vooralsnog de dips. Bij een full blown Amerikaanse recessie zal hij deze aanpak herzien. Lees zijn marktanalyse.
Assetallocatie 01 mei De duidelijke beleggingsideeën van KKR Beleggers gaan volgens KKR ten onrechte uit van een Amerikaanse recessie. Dat biedt volgens de investeringsmaatschappij volop mogelijkheden. Vijf thema's springen eruit.