Gross zoekt kansen met vergrootglas Bill Gross heeft het idee dat nog waar weinig beleggingen de moeite van het risico waard zijn. Neem zo min mogelijk risico, vindt hij. 3 juni 2016 10:50 • Door IEXProfs Redactie Het is met een vergrootglas zoeken naar beleggingsmogelijkheden. Daarbij gaat het om zo weinig mogelijk risico nemen. Dat schrijft fondsbeheerder Bill Gross van Janus Capital in zijn nieuwsbrief van deze maand Hij wijst op het in zijn ogen ongepaste ruime monetaire beleid van centrale banken. Daarnaast is er in zijn ogen sprake van structurele tegenwind. Dat kan betekenen dat de productiviteitsgroei waar we de afgelopen decennia gewend aan zijn geraakt, zal stokken. Gross beschrijft diverse scenario’s die de komende maanden overwogen kunnen worden. Daarbij gaat het steevast om zogenoemde carry-scenario’s. Daarin wordt geldt tegen een lage rentevoet geleend en tegen een hogere rentevoet uitgezet. Dat zorgt voor allerlei problemen. Het grootste probleem is waarschijnlijk dat het verlengen van de looptijd van obligaties ongekende risico’s met zich meeneemt. Nauwelijks de moeite waard Gross beschrijft een belegging in een Japanse overheidsobligatie met een looptijd van dertig jaar. Bij een stijging van de rente van twee basispunten zorgt deze belegging al voor verliezen bij beleggers. De situatie voor Amerikaanse overheidsobligaties is iets gunstiger, maar niet veel. Hetzelfde geldt volgens Gross voor bedrijfsobligaties. Deze bieden zo weinig extra rendement dat het nauwelijks de moeite van de extra risico’s waard is, aldus Gross. De volatiliteit op de markten zorgt ook voor problemen. Deze bevindt zich immers op een historisch dieptepunt. Beleggers die van deze strategie willen profiteren hebben het erg moeilijk. Datzelfde geldt voor beleggers die een voorkeur hebben voor illiquide beleggingen. Ook daar zijn de marges lager dan ooit. Het betekent dat in vrijwel alle omstandigheden relatief veel risico moet worden genomen voor een relatief laag extra rendement. Daarbij is het het verstandigst om terughoudend te zijn. Dat wil zeggen dat gekozen moet worden voor scenario’s met zo weinig mogelijk risico. In alle andere gevallen komt de belegger in de problemen zodra het klimaat rondom monetaire verruiming van centrale banken wijzigt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.