Closed-end fondsen gewilder De koersen van veel closed-end fondsen staan laag in verband met de verwachte renteverhoging. Misschien wel te laag. 30 november 2015 10:20 • Door IEXProfs Redactie De koersen van veel closed-end fondsen staan laag in verband met de verwachte renteverhoging. Misschien wel te laag. Dit blijkt uit een artikel in de Wall Street Journal. De koersen van een gemiddeld closed-end fonds, een gesloten fonds waarbij de koers bepaald wordt door vraag en aanbod naar het fondsaandeel, liggen bijna 9% beneden de boekwaarde van de onderliggende beleggingen. Sommige fondsen van Blackstone en KKR noteren zelfs tegen een hogere discount. Dat heeft te maken met de onzekerheid rondom de verwachte komende renteverhoging van de Amerikaanse Federal Reserve. Hoge discount Veel closed-end fondsen maken gebruik van geleend geld om hun rendementen op te schroeven. Daarnaast zouden de koersen van obligaties waar de fondsen in belegd hebben, onder druk kunnen komen als gevolg van de renteverhoging. Closed-end fondsen zijn vrij risicovol en bijna vergelijkbaar met aandelen, legt analist Cara Esser van Morningstar uit in de Amerikaanse zakenkrant. Tijdens het dieptepunt van de recente crisis noteerden de fondsen met een discount van wel 16% ten aanzien van de onderliggende beleggingen. In de afgelopen zeven jaar is er slechts een maand geweest waarin de fondsen met een premie ten aanzien van de boekwaarde noteerden. Toch denken veel gehaaide beleggers dat de discount op dit moment te hoog is. Hoog dividendrendement Saba Capital, een hedge fonds dat geleid wordt door Boaz Weinstein heeft een nieuw beleggingsvehikel opgestart dat alleen in closed-end fondsen belegt. Voor de gelegenheid heeft Weinstein zijn tarieven gehalveerd. Naast Saba Capital zou ook BlackRock geïnteresseerd zijn. Hoewel closed-end fondsen risicovol zijn, hebben ze immers ook hun aantrekkelijke kanten. Beleggers krijgen een jaarlijks dividend uitgekeerd, dat in veel gevallen tussen de 5% en 10% bedraagt. Veel beleggers in deze fondsen trekken zich niet veel aan van de koersontwikkeling en incasseren rustig dit jaarlijkse dividend. De totale markt voor closed-end fondsen bedraagt 264 miljard dollar, volgens het Investment Company Institute. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.