Aantrekkelijke Aziatische bonds Als de Aziatische obligatiekoersen nog iets verder dalen, gaat Schroders Investment Management kopen. 31 augustus 2015 21:10 • Door IEXProfs Redactie Te midden van alle onrust en volatiliteit in de financiële marken wijdt het Asian Fixed Income Team van Schroders een QuickView aan Aziatische obligaties. Where next for Asian bonds? luidt de titel van deze publicatie. Beleggers in fixed income in Azië moeten volgens Schroders drie zaken goed overwegen:1. Hoe zit het met de fundamentals ter plaatse? 2. Bieden de waarderingen voldoende compensatie voor het risico? 3. Welke richting bewegen de markten op? Op de middellange termijn blijven de macro-economische fundamentals van Azië volgens Schroders sterk. De groei in deze regio zal sterker zijn dan in Europa, de VS en Japan. Ook de schuldratio’s zijn gunstiger dan in de meeste andere landen. Daarnaast hebben de meeste Aziatische landen een overschot op de lopende rekening.' Gemengd economisch beeld Maar het ene Aziatische land is het andere niet. Schroders loopt de Aziatische landen een voor een af. Te beginnen met, hoe kan het anders, China. De huidige beursstorm is volgens Schroders geen voorbode van een harde landing. Schroders verwacht dat China door deze moeilijke fase komt, want de groeivertraging is vooral in gang gezet door de overheid om de schuldgroei tegen te gaan, de economie te hervormen en de corruptie te bedwingen. 'Op de korte en middellange termijn pakt deze aanpak negatief uit voor de groei van de economie.' India dan? 'De hervorming van de bureaucratie, een focus op economische groei en de inspanningen om de corruptie te bestrijden zullen uiteindelijk vruchten afwerpen. Over Indonesië is Schroders minder positief. 'De drang van de overheid om structurele hervormingen door te voeren, is stilgevallen, omdat het de regering ontbreekt aan politieke steun.' Maleisië beschikt volgens Schroders over redelijke fundamentals, maar is nog steeds sterk afhankelijk van grondstoffen. De lage olieprijs hakt er stevig in. Het land kampt daarnaast met een politieke crisis. Thailand heeft een staatsgreep achter de rug en de regerende legerleiding lijkt meer bezig zijn macht te consolideren dan zich bezig te hiuden met de economie. Klinkt niet goed. Ook niet positief: 'De meer ontwikkelde economieën van Singapore, Hong Kong, Zuid-Korea en Taiwan kampen ook met een vertraging als gevolg van de zwakke wereldhandel en vertraging in China.' Positieve signalen De verzwakking van de Aziatische valuta’s en de dramatische daling van de grondstoffenprijzen hebben, behalve dan voor Maleisië, een positieve kant. De Aziatische productiekosten nemen af waardoor producten goedkoper worden en makkelijker kunnen worden ge-exporteerd.' Gelet op de huidige obligatiewaarderingen dienen zich volgens Schroders aantrekkelijke kansen aan. Het Britse beleggingshuis wacht nog even met instappen, totdat iets lagere niveaus worden opgezocht. Dat die er gaan komen, is voor Schroders wel zeker. Voor Europese beleggers zijn Aziatische obligaties om twee redenen aantrekkelijk. betoogt Schroders. 'Grote kans dat de verschillende Aziatische centrale banken de rentes verder verlagen. Dat is altijd goed voor obligaties. Daarnaast ligt de Aziatische yield een stuk hoger dan dat van Europees papier.' Het beleggingshuis heeft een voorkeur voor Aziatische staatsobligaties in plaats van voor bedrijfsobligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.