Long-term kansen in Japan Drie argumenten waarom Japan geen eendagsvlieg in beleggersland is, maar een lange termijn verhaal. 28 augustus 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie Rondom Japan bestaan de nodige twijfels bij beleggers. Is de beurs van Tokyo wel een lange termijn belegging waard? Taku Arai, specialist in Japanse aandelen bij Schroders heeft drie argumenten waarom Japan zeker voor de lange termijn het overwegen waard is. Definitieve uitweg uit de deflatie Solide winstgroei bij bedrijven Verbetering op het vlak van corporate governance Veel zorgen zijn gebaseerd op de fundamentele problemen, waar Japan al langer onder gebukt gaat, zoals vergrijzing, het hoge begrotingstekort en de problematische energiesector. Toch denkt Arai niet dat deze problemen een direct risico vormen voor beleggingen op de Japanse beurs. De Japanse aandelenmarkt is uit de gratie geraakt bij beleggers vanwege de matige rendementen, de zwakke economie, deflatie en een gebrek aan politiek leiderschap. Met premier Abe aan het roer waait een nieuwe wind over het land van de rijzende zon. In 2013 is de beurs meer dan 50% gestegen, al lijkt in 2014 de klad er wat in te komen. Reden voor Arai om beleggers het lange termijn plaatje weer voor ogen te schilderen. Deflatie passéArai maakt onderscheid tussen Japanse bedrijven en de Japanse economie. Bedrijven kunnen harder groeien dan de economie. Keerzijde is dat de macro-economische omstandigheden wel hun sporen kunnen achterlaten bij de bedrijven. Arai is positief over de effecten van het beleid van premier Abe en de Bank of Japan. Het land is goed op weg om deflatie achter zich te laten. De inflatie kan een positief effect hebben op de bedrijfswinsten. Solide winstgroei bij bedrijvenJapan had flink te lijden onder de financiële crisis en de rampen die het land getroffen hebben. Dit gaf grote uitdagingen aan de bedrijven. Schroders wijst op de normalisatie van de bedrijfswinsten in 2013 en verwacht dat de trend van solide winstgroei kan worden voortgezet, mede dankzij de maatregelen die premier Abe doorvoert. Japanse bedrijven zelf maken ook werk van kostenbesparingen. Beleggers moeten selectief zijn, maar er zijn in Japan zeker bedrijven te vinden met groeipotentieel op de lange termijn. Verbetering op het vlak van corporate governanceDe corporate governance liet in Japan altijd te wensen over, maar daar komt ook verandering in. Bedrijven krijgen meer oog voor de belangen van de aandeelhouders. Arai denkt dat de stappen die op dit vlak gemaakt worden ook zullen bijdragen aan een duurzame verbetering van de winst en het aandeelhoudersrendement. In Japan is al een groeiende trend van aandeleninkoop en dividenduitkeringen zichtbaar. Wat de waarderingen betreft zijn er goedkoop geprijsde aandelen, gemeten naar de positieve winstverwachtingen voor komend jaar. Dit plaatje wordt nog beter, als gerekend wordt met winstgroei op de langere termijn, gesteund door betere macro-economische omstandigheden. Alles bij elkaar geeft het Arai de overtuiging dat Japan geen eendagsvlieg in beleggersland is, maar een lange termijn verhaal. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.