De duidelijke voorkeuren van Pictet Pictet AM heeft een voorkeur voor schuld van opkomende landen, Zwitserse en Japanse aandelen. Amerikaanse obligaties zijn ook interessant en dan vooral het korte stuk van de markt. 12 januari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie “Buy the rumour, sell the fact.” Zo klinkt ongeveer het advies van Pictet Asset Management in de beursbarometer van januari. De obligatie- en aandelenmarkten zijn in het vierde kwartaal van 2023 vooruitgelopen op een daling van de inflatie, renteverlagingen en een zachte landing van de Amerikaanse economie. Het ziet er nu naar uit dat het inderdaad zo gaat komen, maar ervan profiteren is niet meer mogelijk, want de positieve effecten zijn al in de koersen verwerkt. Pictet verwacht dat de Fed de rente dit jaar met 75 tot 100 basispunten verlaagt. Dat is minder dan het marktgemiddelde van 150 basispunten. Zwitserland en Japan Pictet heeft daarom het advies voor obligaties verlaagd van overwogen naar neutraal, terwijl het advies voor cash (inclusief geldmarktfondsen) is verhoogd van onderwogen naar neutraal. Het aandelenadvies blijft neutraal, waarbij de VS op onderwogen staat. Dat is vanwege de hoge waarderingen en de verwachting dat Amerikaanse bedrijfscijfers dit jaar gaan tegenvallen. Het omgekeerde geldt voor Zwitserland en Japan (beide overwogen), waar veel kwaliteitsaandelen beschikbaar zijn tegen een gunstige prijs. Dat geldt meer voor Zwitserland, maar Japan heeft dan weer het voordeel dat er een eind is gekomen aan een lange periode van deflatie. Daar komt bij dat de Japanse yen 20% tot 30% ondergewaardeerd is tegenover de dollar. Qua sectoren gaat de voorkeur uit naar aandelen uit de energiesector, communicatie diensten en basisgoederen. Luxe-waren en vastgoed staan onder aan de lijst. Schuld van opkomende landen Een ander beleggingsveld waar Pictet positief over is, zijn obligaties uit opkomende markten. Dat heeft te maken met de aantrekkelijke rente en de groei in EM-landen. Economische groei wordt volgens Pictet wereldwijd een schaars goed in 2024. De emerging markets zijn een uitzondering en daar profiteren obligaties in lokale valuta van. Bij Amerikaanse staatsobligaties kiest Pictet liever voor obligaties met een korte looptijd dan een lange. Per saldo denkt Pictet dat Amerikaanse aandelen het 15% minder zullen doen dan Amerikaanse obligaties. Bij credits gaat de voorkeur uit naar bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardering. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.