De duidelijke voorkeuren van Pictet Pictet AM heeft een voorkeur voor schuld van opkomende landen, Zwitserse en Japanse aandelen. Amerikaanse obligaties zijn ook interessant en dan vooral het korte stuk van de markt. 12 januari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie “Buy the rumour, sell the fact.” Zo klinkt ongeveer het advies van Pictet Asset Management in de beursbarometer van januari. De obligatie- en aandelenmarkten zijn in het vierde kwartaal van 2023 vooruitgelopen op een daling van de inflatie, renteverlagingen en een zachte landing van de Amerikaanse economie. Het ziet er nu naar uit dat het inderdaad zo gaat komen, maar ervan profiteren is niet meer mogelijk, want de positieve effecten zijn al in de koersen verwerkt. Pictet verwacht dat de Fed de rente dit jaar met 75 tot 100 basispunten verlaagt. Dat is minder dan het marktgemiddelde van 150 basispunten. Zwitserland en Japan Pictet heeft daarom het advies voor obligaties verlaagd van overwogen naar neutraal, terwijl het advies voor cash (inclusief geldmarktfondsen) is verhoogd van onderwogen naar neutraal. Het aandelenadvies blijft neutraal, waarbij de VS op onderwogen staat. Dat is vanwege de hoge waarderingen en de verwachting dat Amerikaanse bedrijfscijfers dit jaar gaan tegenvallen. Het omgekeerde geldt voor Zwitserland en Japan (beide overwogen), waar veel kwaliteitsaandelen beschikbaar zijn tegen een gunstige prijs. Dat geldt meer voor Zwitserland, maar Japan heeft dan weer het voordeel dat er een eind is gekomen aan een lange periode van deflatie. Daar komt bij dat de Japanse yen 20% tot 30% ondergewaardeerd is tegenover de dollar. Qua sectoren gaat de voorkeur uit naar aandelen uit de energiesector, communicatie diensten en basisgoederen. Luxe-waren en vastgoed staan onder aan de lijst. Schuld van opkomende landen Een ander beleggingsveld waar Pictet positief over is, zijn obligaties uit opkomende markten. Dat heeft te maken met de aantrekkelijke rente en de groei in EM-landen. Economische groei wordt volgens Pictet wereldwijd een schaars goed in 2024. De emerging markets zijn een uitzondering en daar profiteren obligaties in lokale valuta van. Bij Amerikaanse staatsobligaties kiest Pictet liever voor obligaties met een korte looptijd dan een lange. Per saldo denkt Pictet dat Amerikaanse aandelen het 15% minder zullen doen dan Amerikaanse obligaties. Bij credits gaat de voorkeur uit naar bedrijfsobligaties met een hoge kredietwaardering. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.