Niet alle risico’s zijn het waard Bij beleggen gaat het om de beloning van risico. Maar niet elk risico is het nemen waard. 12 december 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Bij beleggen gaat het om risico dat wordt beloond. Maar niet elk risico is het nemen waard, stelt Servo Wealth Management. Twee basisprincipes gelden bij het samenstellen van een gespreide portefeuille: 1. Accepteer dat risico en rendement samenhangen 2. Onderscheid welke risico’s het beste beloond worden en passen bij de langetermijndoelstelling Binnen aandelenbeleggingen kun je kiezen voor een brede indexportefeuille, waarbij je profiteert van de grootste en meest succesvolle ondernemingen in de index, of je focus verleggen naar smallcaps, aandelen met value-potentieel die vaak een hoger risico en dito rendement bieden. Bij obligaties geldt hetzelfde. Je kunt gaan voor het veilige papier, zoals Amerikaanse staatsobligaties, of voor schuldpapier van lagere kwaliteit, met een hoger risico en een hoger rendement. In onderstaande tabel staan deze mogelijkheden op een rij, met het rendement dat ze in 10, 15 jaar en in 2008 hebben opgeleverd. Het blijkt volgens Servo Wealth Management dat small cap value stocks het structureel beter deden dan de marktindex en zelfs in het rampjaar 2008 bleken die aandelen het niet slechter te doen dan de brede aandelenmarkt. De resultaten voor het nemen van extra risico met obligaties zijn niet zo overtuigend. Het achterliggende decennium deden high yield obligaties het iets beter dan Treasuries, maar over 15 jaar gekeken is dat voordeel al verdwenen. Het jaar 2008 legt echter het extra risico bloot: toen presteerden high yields 35% slechter dan de stabiele Amerikaanse staatsobligaties. Extra hard getroffenDit maakt volgens Servo Wealth Management een aantal kenmerken duidelijk. Meer risico nemen in aandelen, door valuebeleggen in smallcaps, betaalt zich uit door een significant hoger rendement. Dit soort aandelen biedt een nuttige diversificatie doordat ze minder ernstige koersdalingen laten zien in heftige marktomstandigheden. Dit gaat niet op voor obligaties. De jacht naar rendement en de keuze voor high yield obligaties levert niet een vergelijkbaar resultaat op. Extra pijnlijk is dat in moeilijke marktomstandigheden de risicovolle obligaties extra hard worden getroffen en zich meer als aandelen gedragen dan als obligaties. Slimme beleggers zijn zich bewust dat niet ieder risico het waard is om te nemen. Zij vermijden alles, behalve de veilige obligaties van hoge kwaliteit. Verder focussen ze op aandelen, vooral small caps die veel waarde-potentieel hebben. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.