JP Morgan positief over EM-aandelen Aandelen uit de opkomende markten zijn tegenwoordig zo goedkoop dat JP Morgan voldoende kansen ziet. 4 mei 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Opkomende markten bieden aantrekkelijke kansen voor beleggers. Dat schrijft JP Morgan Asset Management in het laatste kwartaalbericht Market Insights. Het beleggingshuis gaat niet zo ver om te stellen dat de marktbodem in deze landen al is bereikt, maar de waarderingen van veel aandelen bevinden zich wel op een historisch dieptepunt. De verhouding tussen aandelenkoers en boekwaarde (price-to-book ratio) in de opkomende markten (MSCI EM) is op dit moment 1,42x. Dat is het laagste niveau sinds 2009. De verschillen in koers/boekwaarde ratio’s lopen in de opkomende markten overigens sterk uiteen. In India is deze 3,1x terwijl Indonesië met 3,0x niet ver achterblijft. In Brazilië bedraagt de ratio 1,3x terwijl Rusland de laagste ratio heeft met 0,7x. JP Morgan hecht veel belang aan de koers/boekwaarde ratio omdat deze maatstaf een tastbare waardering geeft op basis van de balans van de onderneming. OP basis van de huidige koers/boekwaardeverhouding ligt het volgens JP Morgan in de lijn der verwachting dat koersen zullen stijgen. Dit wordt gestaafd door koersbewegingen in het verleden. Hogere winsten De daling van de winstverwachting van bedrijven in opkomende markten viel immers samen met de grondstofcyclus. Daar hebben opkomende markten meer last van gehad dan de markten in het Westen. Maar ook in de Verenigde Staten en Europa blijken aandelenmarkten gevoeliger voor de grondstofcyclus dan de economieën van de regio’s zelf. De mijnbouw en energiesector maken immers veelal een groter deel uit van de aandelenindex dan van de onderliggende economie. De koersstijging in opkomende markten zal waarschijnlijk niet worden veroorzaakt doordat de economische groei in opkomende markten aan zal trekken. Dat is immers hoogst onzeker. De koersstijging zal daardoor tot stand moeten komen door verbeterde winstgevendheid van bedrijven. Deze winstgevendheid ziet er voor diverse ondernemingen in deze markten gunstig uit. Er zijn tal van ondernemingen die een aantrekkelijk dividendrendement bieden. JP Morgan adviseert om in de aandelenkeuze voor een zeer selectieve bottom-up benadering te kiezen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.