IEX Fonds 40: een heel nieuw team Je hebt van die wedstrijden dat je in de rust je hele elftal wilt wisselen. De IEX Fonds 40 doet 't: elf nieuwe namen. 23 december 2013 13:15 • Door Peter van Kleef Je hoort het ze soms brommen, de voetbalcoaches na een verloren wedstrijd. "Ik had in de rust m'n hele elftal wel kunnen wisselen." Voor de IEX Fonds 40 voelt dat op dit moment ook zo aan. Natuurlijk is er een bescheiden plusje voor 2013, maar er is ook de serieuze underperformance ten opzichte van de passieve IEX Index 20+, die wordt veroorzaakt door tal van fondsen die dit jaar door een ondergrens zakten. Elk jaar screen ik het fondsenveld in december en leg ik de criteria over de fondsen uit de IEX Fonds 40 en hun directe peers om tot eventuele mutaties te komen. Daarbij ontkom je er niet aan om naar rendementen te kijken, in mij geval over één, drie en vijf jaar, waarbij de driejaarsperiode net even het meeste gewicht in de schaal legt. Andere criteria zijn het fondsvolume, de tijd dat een beheerder aan het roer staat, volatiliteit en nog een paar beperkende factoren (zoals niet meer dan drie fondsen van hetzlefde huis in de index, en nooit twee fondsen van dezelfde aanbieder voor dezelfde asset class). Dit jaar zakten heel veel fondsen uit de huidige IEX Fonds 40 weg uit de top van hun peergroup, op basis van één- en driejaarsrendementen. In sommige gevallen was de schade zo groot, dat ik ze onherroepelijk uit de index heb moeten mikken - ook grote namen als Mark Mobius en Michael Hasenstab. In net zoveel gevallen hebben ze nog net het voordeel van de twijfel gekregen, bijvoorbeeld omdat ze over een periode van vijf jaar nog steeds veruit beter scoren (zoals Willem Burgers met zijn Add Value Fund). Andere interessante namen, zoals het wereldwijde dividendfonds van Wouter Weijand, kloppen nadrukkelijk op de deur. Benieuwd of ze 'm volgend jaar gewoon uit hun hengsels schoppen. Robeco en Sparinvest zijn met twee nieuwe namen in de index in elk geval de winnaars van de stoelendans. Templeton verliest twee zetels. En dan zijn er nog de fondsen die uit de index verdwijnen om andere redenen: een vertrekkende fondsbeheerder en gesloten (hard of soft close) Voor 2014 geldt dat negen nieuwe fondsen zich in de index hebben weten op te werken, negen fondsen sneuvelden daarvoor. De mutaties vindt u hieronder. Asset class UIT IN Aandelen Wereldwijd Morgan Stanley Global Brands* Robeco BP Global Premium Eq Aandelen Opkomende Markten Aberdeen Global Em. Markets * Fidelity Emerging Markets Aandelen Azië Templeton Asian Growth Robeco Asia Pacific Equities Grondstoffen DWS Invest Commodity Plus Carmignac Commodities Convergentie JP Morgan Africa Equity ING Middle East North Africa Obligaties Wereldwijd Templeton Global Bond M&G Optimal Income Obligaties Opkomende Landen ING Renta EM Debt ** Pictet Global EM Debt Obligaties Opkomende Landen Threadneedle EM Bond Sparinvest EM Corp. Value Bonds Obligaties High Yield Invesco Global High Income ** Sparinvest High Yield Value Bonds * fonds gesloten ** fondsbeheerder vertrokken Daarnaast voer ik één meer fundamentele wijziging door. De negatieve correlatie die commodities zouden hebben - waarmee ze spreiding aan een portefeuille toevoegen – wordt hoe langer hoe meer betwist. Zelfs UBS, dat veel commodityproducten in de markt zette, gelooft er niet meer in. In de IEX Fonds 40 was sinds de start plek ingeruimd voor zes fondsen met een link naar grondstoffen, maar liefst 15% van de index. Dat wordt per 2014 teruggebracht naar 10% (ofwel vier fondsen). Tot nog toe was er sprake van: grondstoffen (basismaterialen) energie en edelmetalen. Die laatste categorie komt te vervallen, of beter gezegd, edelmetalen worden ondergebracht bij grondstoffen. Voor 2014 geldt daardoor dat na twee bar slechte jaren de exposure naar goud naar 0 wordt gebracht. In de toekomst kan goud wel weer terugkeren in de index, binnen het grondstoffensegment, maar voor 2014 is dat niet het geval. Waar de grondstoffenexposure dus iets wordt opgebouwd, komt er daarvoor in deplaats één van de beter presterende asset classes van dit jaar, de hybride convertible bonds. Asset class UIT IN Edelmetalen --> Convertibles Blackrock World Gold DWS Invest Convertibles Edelmetalen --> Convertibles Schroder Gold & Precious Metals F&C Global Convertible Bonds Net als vorig jaar opnieuws elf mutaties. Kijken of het dit keer wel het gewenste effect sorteert. NB: Alle hierboven genoemde mutaties zijn voorgenomen wijzigingen, onder het voorbehoud dat Circle Partners een dagelijkse koers van deze fondsen heeft voor berekening van de indexstand. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.