Einde rally junkbonds in zicht? In de eerste handelsdagen van dit jaar zetten junkbonds hun trend voort, maar is dit het staartje van de rally? 8 januari 2013 10:15 • Door IEXProfs Redactie In de eerste handelsdagen zetten de junkbonds hun trend voort met prijsstijgingen. In 2012 hebben deze obligaties gierende prijsstijgingen vertoond, allemaal gevolg van het feit dat er zo weinig rendement valt te behalen met staatsobligaties of bedrijfsobligaties uit de investment grade-categorie. Maar die opmars van de junkbonds maakt analisten voorzichtig. De prijzen zijn ondertussen zo hoog, dat er weinig opwaarts potentieel in zit. Momenteel noteert deze vorm van schuld op 105 cent per dollar, veel verder omhoog kan niet meer. Deze volatiele beleggingscategorie noteert meestal onder de 100 cent, vanwege het hogere risico op een faillissement.De meeste analisten en beleggers zijn het er wel over eens dat 2013 niet te vergelijken valt met de rendementen van gemiddeld 15% in 2012. De gemiddelde verwachting voor dit jaar is een rendement van 6% tot 9%, redelijk in lijn met de coupon die voor deze schuld moet worden betaald. Deze vorm van schuld wordt gekenmerkt door een hoge volatiliteit, vaak slaat de pendel een volgend jaar compleet door naar de andere kant. Volgens een analist van de Bank of America gaat het in deze beleggingscategorie vaak ofwel erg goed, of heel slecht. Nu gaat de bank uit van een rendement van 7%, wat high yield nog altijd aantrekkelijk maakt.Kathy Jones, werkzaam bij Charles Schwab, denkt dat we momenteel het staartje van de rally meemaken. Toch willen fondsbeheerders nog steeds junkbonds, omdat andere obligaties zo weinig rendement bieden. Junk biedt nog altijd zo’n 5% meer dan de Amerikaanse staatsobligaties. Met minder koopjes in de markt overwegen de fondsbeheerders wel wat en wanneer zij kopen. Tom O’Reilly kiest ervoor zijn junk-portefeuille te upgraden, door ondernemingen van lagere kwaliteit in te ruilen voor hogere kwaliteit schuld. Ook Kathy Jones adviseert beleggers om de grootste risicodragers te mijden en te kiezen voor de iets beter beoordeelde junk.Een risicofactor voor deze risicovolle bedrijfsobligaties is, dat 45% van de schuld momenteel boven een prijsniveau noteert waarop de bedrijven de schuld mogen terugkopen. Dit geeft een extra risico voor beleggers. Juist omdat er tegen lage rente geleend kan worden, is het voor bedrijven aantrekkelijk om te herfinancieren. Dat is mede een reden waarom de ruimte voor prijsstijgingen voor bedrijfsobligaties beperkt is. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.