Goud is weer helemaal terug? Waar gaat het met de goudprijs heen? De onrust in het Midden-Oosten heeft voor een opleving van de goudprijs gezorgd. Maar er zijn nog andere redenen, die de goudprijs ondersteunen, stelt DWS. 6 november 2023 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs De goudprijs heeft de afgelopen 10 jaar weinig last gehad van geopolitieke onrust. Maar na de aanval van Hamas op Israël is goud weer terug. Dit is te merken aan de aanzienlijk hogere goudprijs, die met maar liefst 8% steeg in de periode tussen 7 en 20 oktober en sindsdien niet van z’n plek is gekomen. Het is interessant om een vergelijking te trekken met eerdere periodes van geopolitieke onrust. Na de aanslagen op 9/11 steeg de goudprijs binnen 5 dagen met wel 6,5% terwijl de aandelenmarkten naar beneden schoten. Echter, twee maanden erna was de goudprijs alweer met 5% gezakt en de MSCI World Index schreef een plus van 4,5%. In de eerste week van de Russische invasie in Oekraïne in Februari 2022 kwam de goudprijs met een stijging van 1,3% nauwelijks van z’n plaats om de dagen erna met 8% omhoog te schieten. De MSCI World Index leek zich weinig van de aanval aan te trekken en steeg 5 dagen na de aanval zelfs met 2%. Na twee maanden lag de goudprijs 2% hoger dan voor de invasie en stond de MSCI World Index slechts licht in het rood. Context bepaalt Deze twee voorbeelden laten zien dat context bepalend is voor de goudprijs. Door de groeiende populariteit van goud-ETF’s zijn technische marktanalyses tegenwoordig meer van toepassing dan tien jaar geleden. Het beleggen in metalen heeft sowieso aan terrein gewonnen vanwege het tekort aan alternatieven, nu de MSCI World Index sinds 6 oktober met 2% is ingezakt en obligaties momenteel niet aangemerkt kunnen worden als topbelegging. Bovenstaande grafiek belicht de relevantie van context door de goudprijs vanaf de jaren tachtig te vergelijken met de inverse van de nominale yields op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties. Volgens deze maatstaf ligt goud nu ongeveer op de verwachte prijs. Het probleem van zulke metingen is alleen dat er geen voor de hand liggende manier is om de waarde van goud te meten. Het edelmetaal genereert namelijk geen echte inkomsten. Wel kunnen de kosten die gepaard gaan met het aanhouden van goud worden opgevangen door rendementen uit andere veilige activa, zoals Amerikaanse staatsobligaties. Mogelijke recessies stutten goudprijs Uit het verleden blijkt ook dat goud haar functie als hedge tegen inflatie minder goed vervuld in tijden van seculaire inflatie en nominale rentedalingen. Zo daalde de reële goudwaarde met ruim 80% tussen 1980 en 2001. Als de rente langer hoog blijft dan verwacht, is het belangrijk om hier rekening mee te houden bij het voorspellen van waarde van goud op middellange termijn. Wereldwijd lijkt er een eind te komen aan de reeks renteverhogingen en mogelijke recessies stutten de goudprijs. Het feit dat de centrale banken van China en India hun goudvoorraad aanvullen drijft de prijs ook op.” Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 12:30 Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.