Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Energietransitie leidt tot hevige koperschaarste Door de groene transitie zal de vraag naar koper veel groter zijn dan het aanbod. Koperreserves genoeg, maar nieuwe projecten vereisen een lange doorlooptijd. Frank Härtel, hoofd beleggingsallocatie bij de private bank J. Safra Sarasin, schetst de verschillende beleggingsmogelijkheden. 19 oktober 2023 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "De overgang naar groene energie vereist aanzienlijke investeringen in diverse technologieën. Koper is bijzonder belangrijk in bijna al deze technologieën. Voor elektriciteitsproductie moet er aanzienlijk worden geïnvesteerd in zonnepanelen en windturbines, die sterk afhankelijk zijn van koper en andere mineralen voor hun productie. Volgens informatie van het Internationaal Energieagentschap (IEA) hebben offshore windturbines bijvoorbeeld 8000 kg koper nodig per megawatt elektriciteitsproductie. Dat is meer dan 50% van alle metalen die in een windturbine verwerkt worden. Zelfs onshore windturbines vereisen nog steeds ongeveer 2900 kg koper per megawatt elektriciteitsproductie. Voor zonnepanelen is het iets minder met 2800 kg/mw. Hetzelfde geldt voor mobiliteit. Een gemiddeld elektrisch voertuig (EV) heeft meer dan 200 kg metaal nodig voor energieopwekking, meer dan zes keer de hoeveelheid die geïnstalleerd is in auto's met interne verbrandingsmotoren (ICE). Hiervan is ongeveer 60 kg koper, terwijl ICE slechts 24 kg nodig heeft. EV’s vereisen veel koper, voornamelijk door het batterijpakket, de elektromotor en ook de hoogspanningbedrading daartussen. Dreigende schaarste Volgens de laatst beschikbare gegevens van de US Geological Survey uit 2023, domineren Chili (24%) en Peru (10%) de kopermijnbouw met meer dan een derde van de wereldwijde mijnproductie, gevolgd door Congo (10%) en China (9%). Bij de raffinageproductie (gedolven kopererts moet worden geraffineerd om te worden gebruikt in producten) is China het dominante land met 42% van de raffinageproductie, gevolgd door Chili (8%), Congo (7%) en Japan (6%). Volgens het IEA zal de kopervraag na 2025 groter zijn dan het aanbod, zelfs als de groene energietransitie buiten beschouwing wordt gelaten. Beleggen in futures Aan de ene kant kunnen beleggers investeren in mineralen via grondstoffenfutures. Dit zijn afgeleide beleggingsinstrumenten om specifieke hoeveelheden van een grondstof te kopen tegen een bepaalde prijs en datum in de toekomst. Op de London Metal Exchange (LME), de belangrijkste beurs voor grondstoffen, zijn futures beschikbaar voor metalen als koper, lithium, nikkel, kobalt, zink en molybdeen. Futuresmarkten voor grondstoffen worden bepaald door drie belangrijke factoren: de huidige vraag versus de vooruitzichten, het huidige aanbod versus de vooruitzichten en de voorraadniveaus. Dat laatste - de huidige voorraden - is vooral belangrijk bij het bepalen van de grondstoffenprijzen op kortere termijn. De kopervoorraden zijn momenteel op een zeer laag niveau, wat duidt op opwaartse prijsdruk op de korte termijn. Beleggen in valuta en obligaties Een andere manier om te profiteren van stijgende koperprijzen is door te beleggen in valuta en obligaties van kopergerelateerde landen. Chili en Peru zouden het meest moeten profiteren van de verwachte opleving van de koperprijzen. De relatie tussen de economische groei van een land en zijn valuta- en obligatiemarkten zijn echter slechts indirect, dus volatiliteit en tegenvallers kunnen waarschijnlijk optreden. Aandelen kopen Tot slot is het mogelijk om te profiteren van stijgende koperprijzen door te beleggen in aandelen van bedrijven die profiteren van de koperproductie en de groene energietransitie. Dit begint met koperproducenten en omvat ook bedrijven die aan de koperindustrie leveren, met name engineering en mijnbouwdiensten en -apparatuur, maar ook afvalrecycling. Bedrijven die koper verwerken, met name voor batterijen en elektrificatieapparatuur, kunnen ook interessant zijn." Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 05 dec Institutionele beleggers hebben voor 2025 duidelijke voorkeuren Ondanks dalende inflatie, lagere rentetarieven en afnemende recessievrees hebben institutionele beleggers over 2025 hun zorgen, zo blijkt uit het jaarlijkse onderzoek van Natixis IM onder 500 institutionele beleggers wereldwijd. Zij zetten met name sterk in op private beleggingen en aandelen uit de opkomende markten.
Assetallocatie 04 dec Doet u mij maar Amerikaanse aandelen en Europese obligaties Roelof Salomons, de nieuwe hoofd beleggingsstrategie van BlackRock Nederland, heeft in zijn outlook voor 2025 duidelijke voorkeuren. De beste kansen voor aandelen liggen in de VS. Voor obligaties ziet hij het meest in Europese bedrijfsobligaties, kredietwaardig en minder kredietwaardig.
Assetallocatie 03 dec De toegevoegde waarde van landbouwgrondstoffen De prijzen van landbouwgrondstoffen hebben historisch gezien weinig correlatie met traditionele beleggingscategorieën zoals aandelen en obligaties, maar ook met andere grondstoffen zoals energie en metalen. Inflatiebescherming is een ander belangrijk voordeel van beleggen in landbouwgrondstoffen, stelt grondstoffenspecialist Benoît Harger van private bank J. Safra Sarasin.
Assetallocatie 28 nov In een wereld vol anomalieën is Amundi optimistisch Amundi is in zijn outlook 2025 positief over aandelen, obligaties en de wereldeconomie. Vooral Azië biedt kansen. Het risico zit hem in een aantal anomalieën dat de markten op hol kan brengen
Assetallocatie 26 nov Tegenvallende winsten vergroten zorgen Nu bijna alle bedrijfscijfers over het derde kwartaal zijn gepubliceerd is het volgens CIO Saira Malik van Nuveen duidelijk dat de verwachte outperformance is uitgebleven. "Dat roept kopzorgen op bij beleggers over mogelijk te hoge aandelenkoersen en bijkomende correcties."
Assetallocatie 25 nov “Ook in 2025 verwachten we het meeste van Amerikaanse aandelen” Olivier de Berranger, CEO en co-CIO van de Franse vermogensbeheerder LFDE, geeft zijn kijk op 2025. Heel kort: Amerikaanse aandelen, vooral de kleine, hebben meer opwaartse kracht dan Europese aandelen. Wat obligaties betreft, gaat de voorkeur uit naar kredietwaardige bedrijfsobligaties.