De beleggingslessen van Rio Jorik van den Bos over de vele overeenkomsten tussen een olympisch team en een beleggingsportefeuille. 5 september 2016 11:00 • Door Jorik van den Bos Deze zomer was ik in Rio. De Olympische Spelen bezoek ik graag. Het is inmiddels een traditie geworden. Alleen Beijing in 2008 heb ik gemist. Verder was ik tijdens alle Spelen sinds 1992 ter plaatse. Zo was Sydney 2000 onderdeel van mijn huwelijksreis. De sfeer in Rio was geweldig. Onveilig hebben we ons niet gevoeld. En ja, het Nederlandse team heeft het goed gedaan. Teamcaptain Maurits Hendriks zag het anders. Hij was enigszins teleurgesteld. Dat zal ook te maken hebben gehad met het incident met Yuri van Gelder. Emoties lijken een belangrijke rol te hebben gespeeld bij de beslissing hem naar huis te sturen. Dat zijn vaak niet de beste beslissingen. Ook als belegger is emotie nimmer een goede raadgever. Het is de kunst om bij teleurstellingen vast te houden aan de portefeuille-uitgangspunten en het beleggingsraamwerk. Zo zijn er nog meer relaties te leggen tussen de prestaties van een Olympische ploeg en van een beleggingsportefeuille. Onverwachte teleurstellingen Opvallend in Rio was dat de sporters waarvan we de hoogste verwachtingen hadden niet brachten waarop was gehoopt. Epke Zonderland keerde niet terug met goud. Ranomi Kromowidjojo helaas ook niet. Dit soort teleurstellingen maken wij ook mee met aandelen waar wij soms te veel van verwachten. Lees ook andere columns van Jorik van den Bos Tegenover de teleurstellingen staan wel al die onvoorziene successen. Wie had erop gerekend dat Nederland op de 10 kilometer zwemen in open water twee maal goud zou winnen? Of dat onze wielrenners zo succesvol zouden zijn op de baan met Keirin? Uiteindelijk scheelde het een paar rake klappen van bokster Nouchka Fontijn of Nederland had een 9e gouden plak en zou op de 9e plek van het medailleklassement zijn geëindigd. Tijdens de laatste kwartaalanalyse verbaasde ik me weer over de namen die het wel en die het niet goed hebben gedaan. Sinds eind juni vorig jaar is de portefeuille ruim 9% gestegen. Ik had niet voorspeld dat Copa, onze Panamese luchtvaartmaatschappij, in die periode 51% zou stijgen. Tegenvaller was Sanofi dat 5% daalde. Uitgekiend raamwerk Spreiding is de beste manier, voor mij en voor Maurits Hendriks, om de beste resultaten te boeken. Teleurstellingen worden gecompenseerd door onverwachte successen. Het Kempen Global High Dividend Fund telt honderd aandelen met ca. hetzelfde gewicht. Omdat we gewoonweg niet kunnen voorspellen wat elk aandeel gaat doen. Spreiding helpt voorbereid te zijn op verschillende omstandigheden. Het heeft weinig zin om een portefeuille in te richten op hogere rentes. Niemand weet wanneer die komen, en niemand weet precies hoe de marktreactie daarop zal zijn. Om teleurstellingen te vermijden, beleggen wij gedisciplineerd op basis van een helder en uitgekiend raamwerk. Wij kopen alleen aandelen die aantrekkelijk zijn gewaardeerd, niet te veel schulden hebben en die beperkte bedrijfsrisico’s kennen. Zo een raamwerk kan ook op topsporters worden geplakt om de kans op succes te vergroten. Het is logisch dat er veel geld gaat naar roeien en hockey. Dat zijn sporten met niet al te veel wereldwijde competitie. Dat maakt de kans op winnen meteen een stuk groter. Jorik van den Bos is beheerder van het Kempen European High Dividend Fund en het Kempen Global Dividend Fund. Van den Bos’ columns zijn geschreven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.