Komt er na vijf jaar weer een crash? Bank of America Merrill Lynch is gematigd positief over de aandelenmarkt, maar blijft op haar hoede. 21 maart 2013 15:00 • Door IEXProfs Redactie Bank of America Merrill Lynch is gematigd positief over de aandelenmarkt, maar blijft op haar hoede. Bull markten worden niet altijd beter naarmate ze verder vorderen, schrijft de zakenbank in het rapport ‘The Thundering Word’. De sterke stijgingen die volgden na de dieptepunten in 1932, 1982 en 2002 werden allemaal vijf jaar later gevolgd door een abrupt einde. De huidige bull markt gaat nu zijn vijfde jaar in. BofA Merrill Lynch blijft bullish voor aandelen en bearish voor obligaties, maar past tegelijkertijd op voor beleidsfouten (1937) obligatiecrashes (1987) en financieringscrises (2007). In de periferie van Europa worden de aandelenprijzen al gedrukt. De Cypriotische aandelenmarkt staat 98% lager dan op het hoogtepunt. Ook andere Zuid-Europese landen zijn zo geprijsd dat het er op lijkt dat beleggers al veel slechts nieuws hebben ingecalculeerd. De Amerikaanse bleekmiddelfabrikant Clorox heeft nu een grotere beurswaarde dan de Griekse aandelenmarkt. Volgens BofA Merrill Lynch kan Cyprus wel degelijk verdere volatiliteit veroorzaken op de financiële markten. Toch blijft een grote verkoopgolf uit, en om dat te veranderen zal Cyprus voor behoorlijke besmetting moeten zorgen. GroeiEen grote koersdaling is onwaarschijnlijk zonder bewijs dat Ben Bernanke zijn ‘War against Deflation’ aan het verliezen is. Beleggers zijn gepositioneerd voor een succesvolle Amerikaanse reflatie. Ze gaan long op activa die worden gedreven door reflatie en Amerikaanse consumentengroei (luxegoederen, banken, aandelen, vastgoed en de dollar) en short op activa gedreven door inflatie en Chinese productiegroei (cash, energie, materieel, grondstoffen) Europa staat er minder goed voor. De ECB zet nog niet in op het stimuleren van de groei, en het risico op een Cypriotische default stijgt. Daar komt bij dat het financiële systeem toch al fragiel is. Er is dus weinig kans dat de groeiverwachtingen naar boven worden bijgesteld. BofA Merrill Lynch verwacht dat Europese aandelen het voorlopig minder goed blijven doen. Mocht Cyprus in gebreke blijven en de markten daarop een flinke crash zien, is dat een goede koopmogelijkheid. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.