Renterisico: tikkende tijdbom De tijd tikt en de vraag is niet of maar wanneer het gebeurt: een bondcrash. Tijd voor een strategie bij stijgende rente 20 maart 2013 15:45 • Door IEXProfs Redactie Significante renteverhogingen, kelderende prijzen voor obligaties, besmetting van de aandelenmarkten en de wereldeconomie. Gevaar alom. Maar beleggers zijn in slaap gesust door het goedkope geld van Bernanke. Juist dat feit, dat beleggers zich niet bewust zijn van het dreigende gevaar zit InvestmentNews en MarketWatch hoog. Zij waarschuwen beleggers - in dramatische taal - voor een tikkende tijdbom onder de obligatiemarkt.Beleggers denken dat obligaties redelijk veilig zijn, maar dat zijn ze niet. Harry Clark (Clark Capital Management) ziet bonds als het grootste probleem. Onder financiële adviseurs begint het besef door te dringen dat een crash in obligaties de beleggingsportefeuille van miljoenen beleggers bedreigt. Er is een disbalans tussen de Dow Jones en de economie, die niet voort kan blijven duren (hoewel sommigen beweren dat de economie en de beurs twee dronkaards zijn die met een touw aan elkaar vastzitten: soms lopen ze dezelfde kant op, meestal niet)De bubbel van gelatenheidHet meest beangstigend vindt Andrew Osterland op InvestmentNews, dat beleggers totaal geen benul hebben van wat er gaande is. Hij waarschuwt niet alleen voor een bond-bom, maar het lijkt wel een clusterbom: obligaties, rente, aandelen en economie dreigen gelijktijdig te exploderen. Volatiliteit gaat een wilde rit tegemoet met veel paniekverkopen. Zelfs de FINRA, toezichthouder in de brokerindustrie, waarschuwde onlangs dat beleggers zich bewust moeten worden van de kwetsbaarheid van obligaties en obligatiefondsen.Als de rentetarieven gaan stijgen – vraag is niet of, alleen nog wanneer – dan zullen obligaties met lage rente en lange duration aanzienlijke prijsdalingen beleven. Beleggers staat een negatief rendement op hun Treasury-portefeuille te wachten in het eerste kwartaal, wat al een trigger kan vormen voor verkoop. Dan zijn er nog de politieke risico’s in de VS rond belastingen, bezuinigingen en begrotingsplafond. Met renteniveaus rond nul kunnen die nog maar één kant op: omhoog.Osterland waarschuwt dat een snelle stijging van de rente veel bestaande obligatieportefeuilles kan elimineren. Een simpele rekensom maakt dat een 1% stijging van de rente leidt tot ruwweg 1% daling van de prijzen voor elk jaar looptijd van een obligatie. Daarom de waarschuwing. De tijd tikt en de vraag is niet of, maar wanneer het staat te gebeuren. Tijd voor een strategie bij stijgende rente. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.