Mobius: kansen in frontier markets Franklin Templeton's star managers Mobius en Hasenstab zijn voor aandelen en obligaties optimistisch gestemd over 2013 11 januari 2013 12:00 • Door IEXProfs Redactie De groei ligt er hoger dan in de ontwikkelde landen en er is meer ruimte voor monetaire en fiscale verruiming. Dat is waarom Mark Mobius (foto), emerging marketsgoeroe van Franklin Templeton ook voor 2013 positief is over de vooruitzichten van opkomende markten en frontier markets - de geografisch willekeurig gespreide kraamkamer van toekomstige opkoemnde markten. Dat neemt niet weg dat deze regio’s ook last zullen hebben van de gebrekkige groei in het ontwikkelde westen. Meer lokale investeringen en een groeiende binnenlandse vraag moeten dat negatieve effect echter kunnen compenseren, meent Mobius. De Chinese economie blijft bepalend en daar verwacht Mobius een hogere groei dan in 2012, omdat de stimuleringsmaatregelen langzaam beginnen door te werken in de economie. De nieuw geïnstalleerde regering zal de transformatie van exporteconomie naar een meer zelfstandige economie onverdroten voortzetten. In India hoopt Mobius eindelijk verbetering te zien in alle bureaucratische bottlenecks die echte economische hervormingen al decennialang vertragen. India heeft verbeteringen aangekondigd op dat punt, nu is het afwachten geblazen. Brazilië werkt eraan de lage inkomens te helpen, wat de binnenlandse consumptie moet aanjagen. De commoditysector van het land moet kunnen profiteren van aantrekkende activiteit in China, denkt Mobius. Over het algemeen zijn de betere economische fundamentals nog niet verwerkt in de waardering van aandelen in opkomende regio’s, stelt de Franklin Templeton-fondsbeheerder. Maar het meest enthousiast wordt Mobius toch van de kansen in frontier markets, met name in Afrika. Voor de curve uit Michael Hasenstab, de vastrentende rijzende ster van het fondshuis, probeert zich in te dekken tegen renterisico’s die hij ziet op de drie grootste markten (VS, Europa en Japan). Tegelijk zoekt hij de kansen op die de valuta van landen met goede groeivooruitzichten. Europa heeft dringend een fiscale unie nodig om de euro te redden, stelt Hasenstab. Het hele debat tussen aanhangers van bezuinigingen en de Keynesiaanse school gaat voorbij aan het echte probleem. Hoewel slechte berichten zullen blijven opduiken, acht Hasenstab de kans steeds groter dat Griekenland in de EU blijft. Ook de paniek die de situatie in Italië, Spanje en Ierland af en toe oproepen, is overtrokken denkt Hasenstab. Zeker zolang de ECB een beschermwal om die landen legt. Hasenstab is enthousiast over de lage schulden van landen in Azië en andere opkomende regio’s. Buiten China en Japan biedt Azië prima kansen, net als een select groepje landen in Latijns-Amerika, Scandinavië en Oost-Europa. Veel van deze landen bieden een hogere korte rente en hebben ondergewaardeerde valuta. Hasenstab is daarnaast vooral te porren voor landen waarvan de centrale bank en regeringen ‘ahead of the curve’ zijn op fiscaal en monetair gebied. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.