"Zwarte zwanen" niet te verzekeren Bange beleggers stoppen miljarden in even complexe als dubieuze strategieën tegen "zwarte zwanen", zo hoorde Reuters. 25 juni 2012 16:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers steken wereldwijd steeds meer geld in "staartrisicofondsen" met speciale strategieën die hen moeten beschermen tegen calamiteiten als een implosie van de euro. Het beheerd vermogen van deze fondsen is geëxplodeerd van een half miljard dollar vóór Lehman tot 38 miljard nu, schat JP Morgan Chase. Deskundigen betwijfelen echter de effectiviteit van deze fondsen. Dat schrijft persbureau Reuters in een verslag van een hedgefund-congres in Monaco. Een staartrisico is een evenement dat zich hoogst zelden voordoet, maar dan ook desastreuze gevolgen heeft. De term is gemeengoed sinds Nassim Taleb de aandacht vestigde op zulke risico's in zijn wereldwijde bestseller The Black Swan. De simpelste strategie tegen staartrisico's is put-opties kopen op aandelen waarvan je verwacht dat die in prijs zullen gaan dalen. Maar in de praktijk gebruiken anti-staartrisicofondsen juist complexe strategieën met derivaten. Tijdens het grote hedgefundcongres GAIM 2012 in Monaco vroegen sprekers zich openlijk af of de managers van zulke fondsen wel begrijpen wat zij aan het doen zijn – laat staan hun klanten. Een van hen wees erop dat fondsen niet weten hoe ze hun posities moeten afwikkelen in het geval van calamiteiten. "Jullie moeten je eens goed afvragen of je, terwijl je aan het hedgen bent tegen staartrisico's, niet via de achterdeur liquiditeitsrisico's binnenlaat." "Zwarte zwanen" creëren een dusdanige paniek dat zelfs de meest liquide assets onverkoopbaar worden. Zo kon het gebeuren dat Lehman in september 2008 ook solide banken in haar val dreigde mee te slepen. En complexe derivaten tegen staartrisico's zijn van huis uit al niet liquide. Een bezorgde belegger constateerde in Monaco dat de managers van anti-staartrisicofondsen zelf zo verward zijn over hun producten dat zij de risico's voor hun klanten juist vergroten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.