'Goed track record is geen pré' Rendementen uit het verleden? Een fonds dat al meerdere jaren goed presteert, is in d eregel een slechte investering. 2 april 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie Een fonds dat al meerdere jaren goed presteert, is eerder slecht nieuws dan een teken om te investeren. De New York Times gaat in op een rapport van Barclays Wealth and Investment Management, ‘The Science and Art of Manager Selection’. Dat gaat in op de risico’s van naar het verleden kijken om toekomstige winsten van actieve vermogensbeheerders te bepalen. Het rapport stelt dat het vermogen beter te presteren dan de index vermindert wanneer er meer geld in een fonds stroomt. De fondsmanagers moeten dan immers of veel beleggen in enkele bedrijven, of beleggen in veel verschillende bedrijven. Daarmee boet het fonds aan wendbaarheid in. Fondsen waarin de managers zelf deelnemen doen het vaak beter dan fondsen die zich in plaats van het managen richten op het vergroten van het vermogen. Auteur David Romhilt legt uit naar vier criteria te kijken: beleggingsproces (50%), organisatiestructuur (25%), resultaten in het verleden (25%) en zorgvuldigheid (voldoende of onvoldoende). Dat legde het fonds geen windeieren: het rendement steeg met 3%. Verkeerde vraagVolgens Barclays’ chief investment officer en coauteur Aaron Gurwitz stellen beleggers de verkeerde vraag wanneer ze zich afvragen of actieve- of indexfondsen beter zijn. “De vraag is of je vermogensbeheerders kunt herkennen die het in de toekomst goed gaan doen.” Is het antwoord nee, kies dan voor een indexfonds. Onderzoek wees uit dat beleggers een aandeel eerder kopen als het onlangs in het nieuws was of als het recentelijk winst maakte. Dat komt doordat het moeilijk is duizenden aandelen te analyseren alvorens er een te kopen. De obsessie met recente winsten heeft echter een negatieve invloed op de prestaties op de lange termijn. Dit fenomeen noemen psychologen en gedragseconomen de ‘recency bias’; mensen schrijven een succes of falen toe aan de meest recente gebeurtenis. Dergelijke patronen vormen echter geen goede beleggingsstrategie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.