Het is weer tijd voor een oliesector-outperformance? Olieaandelen doen het al jaren heel veel slechter dan het beursgemiddelde. Krijgen we in 2020 het inhaaleffect? 3 januari 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Oliebedrijven en hun toeleveranciers zitten op de beurs al jaren in het verdomhoekje. Ook 2019 was weer een matig jaar voor aandelen als RDS, BP, Exxon en Schlumberger. Daar zijn meerdere redenen voor. Denk aan de sterke productie van schaliegas en –olie in de VS die de prijzen van olie en gas drukt, de groei van duurzame alternatieven zoals wind en zonne-energie en institutionele beleggers die olie-aandelen uit ESG-overwegingen steeds vaker links laten liggen. Twee kampen Sommige analisten hebben daardoor hun vertrouwen in de oliesector grotendeels verloren. Dat geldt onder meer voor de analisten van Morgan Stanley en CIBC Capital Markets. Maar dat geldt niet voor iedereen. Integendeel, eind vorig jaar waren er meerdere analisten die een goed 2020 voorspelden, waaronder analisten van Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, J.P. Morgan en Citigroup. Opec en opkomende markten Drie vaak genoemde redenen voor een rebound zijn de productieverlagingen voor 2020 door oliekartel Opec, een hogere economische groei in opkomende markten en hoge schulden in de Amerikaanse schaliesector, die voor een shake-out zullen zorgen. Een vierde reden is dat olieaandelen historisch gezien goedkoop zijn, zeker als het relatief hoge dividendrendement in ogenschouw wordt genomen. Hoe goedkoop olieaandelen daadwerkelijk zijn, blijkt onder andere uit een grafiek op twitter van analist Octavio Costa van Crescat Capital, waarin de marktkapitalisatie van de olie-industrie is afgezet tegen de omzet, een soort gemiddelde koers-omzetverhouding. Daaruit blijkt dat deze sector het laagste waarderingsniveau heeft bereikt in de laatste 20 jaar. “Oil-service stocks have never looked so cheap”, constateert Costa dan ook in de tweet. Energy service stocks never looked so cheap.Price to sales ratio now below times that preceded major bottoms.One of the few industries trading at 1x annual revenues. Commodities are historically undervalued, plenty value to be found. pic.twitter.com/jHuDCwoNb6 — Otavio (Tavi) Costa (@TaviCosta) December 26, 2019 In perspectief De optimistische geluiden van analisten moeten wel in perspectief worden geplaatst. J.P. Morgan is bijvoorbeeld wel positief over de korte termijn, maar niet over de lange, omdat er op de lange duur een vrij grote kans blijft bestaan op overproductie, dus lagere olieprijzen. Daarnaast hebben analisten de laatste jaren zich wel vaker positief uitgesproken over olieaandelen, waar ze dan later weer op moesten terugkomen. Lees ook: De belangrijkste trend van de laatste jaren was de schalierevolutie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.