Ergste in China is nu wel voorbij Ondanks die groeivertraging lijkt het erop dat China goed op weg is met de omslag van de economie, stelt JP Morgan. 21 oktober 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie In het derde kwartaal viel het officiële groeicijfer van de Chinese economie licht terug tot 6,9% op jaarbasis, schrijft JP Morgan Asset Management. Een kleine daling ten opzichte van de 7% een kwartaal eerder, maar het is de laagste groei sinds 2009. Ondanks die groeivertraging lijkt het erop dat de tweede economie ter wereld goed op weg is met de omslag van een productie-economie richting een economie die meer drijft op binnenlandse vraag en diensten. De groei van de dienstensector (van 43% in 2006 tot 51% in dit kwartaal) was toch onvoldoende om tegenwicht te bieden aan de terugval in de maakindustrie. Die sector was in 2006 goed voor 47% van het BBP, dit is afgenomen tot 40% nu. Structurele zorgen over de overcapaciteit in de maakindustrie en de vastgoedsector blijven een rem op de groei op middellange termijn. Toch ziet JP Morgan dat de Chinese economie zich herpakt na de heftige zomermaanden. De effecten van het monetaire en fiscale beleid zullen in het vierde kwartaal verder doorwerken. Beleggers moeten de lagere groeicijfers in China als het ’new normal’ gaan accepteren, horend bij de omslag in het economisch model. Het lichtpuntje in de Chinese economie wordt gevormd door de consumenten. Waar de industriële productie krimpt, is er nauwelijks enige vermindering te constateren in de uitgaven van de Chinese consumenten. De consumptieve bestedingen alleen zijn onvoldoende om de totale economie aan te jagen en de terugval in de industriële productie op de vangen. Een stabiele arbeidsmarkt en stijgend inkomen per huishouden dragen wel bij aan een verdere groei van de consumptieve bestedingen op korte termijn. Er zijn meer beleidsingrepen en stimulering nodig om de desinflatie een halt toe te roepen. JP Morgan verwacht meer overheidsstimulering in de infrastructuur. Daarnaast zijn er directe steunmaatregelen nodig, om de rentelasten voor bedrijven draaglijk te houden. De zorgen rond een mogelijke devaluatie van de renminbi zijn nu wel achter de rug. Een significantie devaluatie zou meer nadelen dan voordelen voor China hebben, denken de specialisten van JP Morgan. Een verdere afwaardering zou direct de binnenlandse bestedingen raken en dat is juist de kurk waar de groei nog op drijft. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.