Wanneer worden buybacks te duur? Amerikaanse bedrijven kopen dit jaar $450 miljard van hun eigen aandelen terug, maar wanneer wordt dit te duur? 18 november 2014 16:45 • Door IEXProfs Redactie Amerikaanse bedrijven kopen dit jaar $450 miljard van hun eigen aandelen terug, maar wanneer wordt dit te duur, vraagt John Authers van Financial Times zich af. Waarom staat de S&P 500-index op een all-time high terwijl de Europese aandelenmarkt goedkoop is? Behalve het betere winstniveau van corporate America, wordt daar ook veel meer aan share buybacks gedaan. Goldman Sachs heeft berekend dat ondernemingen in de Verenigde Staten dit jaar $450 miljard aan eigen aandelen terugkopen, aldus de FT-reporter. Dat is 50% meer dan beleggingsfondsen en passieve ETF's zullen kopen. Zodoende hebben de corporates een grotere invloed op hun eigen koers dan de beleggers. Howard Silverblatt van Standard & Poor's zocht uit dat S&P 500-bedrijven $155 miljard van hun eigen aandelen terugkochten in het afgelopen kwartaal. Over de laatste vier kwartalen staat de teller op $560 miljard. Dat verklaart voor een groot deel waarom de koersen omhoog zijn geschoten. Bovendien lijkt het winstniveau ook te stijgen, omdat er minder aandelen uitstaan. De gebruikelijke waardering van koerst-winstverhouding pakt gunstiger uit. Authers legt uit dat het vooral de bedrijven met grote share buyback-programma's zijn geweest die de laatste jaren flink in beurswaarde zijn gestegen. Er is echter een keerzijde aan dit gratis geld voor aandeelhouders, zegt de auteur. Vijf jaren lang van stevige buybacks hebben er voor gezorgd dat bedrijven een steeds hogere prijs betalen voor deze terugkoopacties. Letterlijk. Ze drijven immers hun eigen prijs op. Dat zal op de lange termijn niet wenselijk zijn voor de bestaande aandeelhouders. Want wat bedrijven nu in feite met hun cash doen is immers iets kopen wat erg duur is, namelijk hun eigen aandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.