Threadneedle: Zorgen over China Het eerste kwartaal was voor de markten een beproeving en Threadneedle is minder optimistisch. Vooral over China. 7 april 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Het eerste kwartaal was voor de markten “een beproeving” en Threadneedle is minder optimistisch dan het de afgelopen periode was. Dat schrijft Mark Burgess, Chief Investment Officer van de vermogensbeheerder, in een nieuwe update. Ingezoomd op de macro-economische achtergronden ziet Threadneedle een trend van verbetering in ontwikkelde markten, zij het in een lager tempo dan het aan het begin van het jaar verwachtte. De Fed blijft inzetten op een ordelijk einde van QE en de rente zal naar verwachting stijgen in het eerste halfjaar van 2015. Het is moeilijk de impact van dat beleid op normalisering van de economie in te schatten, maar, zo verwacht Burgess, het zal tegenwind bieden en de schuld zal hardnekkig hoog blijven. Ook de ECB kan niet langer ontkennen dat deflatie de kop opsteekt en zal met meer fantasierijke beleidsmaatregelen moeten komen dan tot nog toe, vindt Burgess. Het Chinese raadsel Het grootste onvoorspelbare raadsel is echter China. De afgelopen jaren is er in het land een explosie van krediet geweest, versoepeld door een schaduwbankensysteem dat particulieren verleidde met producten met ondoorzichtige onderliggende beleggingen. De autoriteiten van het land zijn bezorgd en vrezen een toenemend aantal faillissementen onder kredietaanbieders. In het beste geval zullen we een vermindering van de groei in China zien, maar het resultaat zou veel erger kunnen zijn. De afwikkeling van de Chinese kredietbubbel kan het financiële systeem zwaar gaan testen en beleggers, ook buiten China, behoorlijk nerveus maken. Minder optimistisch Vanwege die ontwikkelingen heeft de vermogensbeheerder besloten de overweight-positie in aandelen te halveren en te verplaatsen naar een neutrale positie in cash. De overweight-positie in aandelen blijft vooralsnog, omdat de waarderingen redelijk zijn. Wel is Threadneedle duidelijk minder optimistisch dan het de afgelopen tijd is geweest. Alleen de opkomende markten lijken nog echte waarde te bieden, maar gezien de risico’s in China is Threadneedle op z’n hoede voor het vergroten van posities op dit moment. De vermogensbeheerder blijft dus (sterker) onderwogen in Aziatische aandelen. Wel wordt de positie in Japan vergroot, op de overtuiging dat invoering van de consumptiebelasting minder erge gevolgen zal hebben dan gevreesd. Dan tot besluit nog het goede nieuws: de huidige omstandigheden blijven kansen bieden aan stock pickers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op baiss daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.