Stap voor stap uit aandelen Met de S&P500 op recordhoogte is het wijs om voor te sorteren op een regenachtige dag. Doe dat wel geleidelijk. 29 november 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Met de S&P500 op recordhoogte is het wijs om voor te sorteren op een regenachtige dag. Het is zinvol om de aandelenblootstelling geleidelijk wat terug te schroeven, meent Bill Bernstein. De doorgewinterde passieve belegger geeft een paar tips aan IndexUniverse. De Fed pompt maar geld in het systeem, als een tuinman die op afstand een emmer probeert te vullen. Een deel van het water komt in de emmer (de economie) terecht, maar een veel groter deel valt ernaast (en dat zijn de risicovolle assets). Bernstein zelf houdt ervan om wat tegen de wind in te leunen. Bij de huidige waarderingen verkiest hij minder blootstelling aan aandelen dan twee jaar geleden en houdt hij bijvoorbeeld meer cash aan. Als je portefeuille twee jaar terug verdeeld was in 55/45, dan is de verhouding nu omgekeerd, maximaal fifty fifty. De passieve belegger denkt dat de verwachte rendementen de komende jaren zullen afnemen, net zolang tot het proces omslaat. Geleidelijk terugschroevenBernsteins motto is om risico’s te beperken, ‘taking risk off the table’ zoals hij placht te zeggen. De vraag is wat de ratio moet zijn tussen de stijging van de aandelenmarkt en de aandelenreductie in je portefeuille. Als de markt 50% stijgt, wil hij zijn blootstelling met zo’n 4% reduceren, de ratio bedraagt dan 12,5. Die ratio moet je als belegger zelf vaststellen, vindt de beursgoeroe. Hij ziet meer heil in het geleidelijk terugschroeven van je posities. Bob Shiller voorspelde al in 1996 een bubbel, maar hij was vier jaar te vroeg. Had je toen alles verkocht, had je het slecht gedaan. Volgens Bernstein had je iets moeten reduceren in ’96, weer in ’97 en zo tot 2000. Dan was de verdeling in je portefeuille van 60/40 in 1996 in het jaar 2000 op 40/60 uitgekomen en zat je er goed bij. Zo ziet volgens hem intelligent management eruit. Als je je posities afbouwt, voel je je wel een beetje dwaas, op het domme af. Maar na 3 tot 5 jaar komt er een punt waarop je je erg slim voelt, zo belooft de doorgewinterde passieve beursgoeroe. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.