‘My name is Bond, EM Bond’ Opkomende markten zijn goedkoop, veilig en hebben sterke fundamentals, stelt Jan Dehn van Ashmore Investment Management 27 november 2012 09:45 • Door IEXProfs Redactie De koude oorlog is 23 jaar geleden beëindigd, het rijke westen zit vijf jaar in een crisis. Maar de opkomende markten zijn goedkoop, veilig en hebben sterke fundamentals, stelt Jan Dehn. Naarmate zijn artikel vordert wordt Dehn steeds lyrischer over de aantrekkelijkheid van EM Bonds. De onderzoeker bij Ashmore Investment Management ziet een sterk contrast tussen de ontwikkelde markten en de opkomende markten.Dit jaar doen de opkomende markten het erg goed. Het rendement op staatschuld uit deze landen bedraagt 16%, Corporate high yield is goed voor 17% en obligaties in lokale valuta leveren 14% op. En het einde van deze rally is nog lang niet in zicht. Jan Dehn vindt het juist nu een uitgelezen moment om in schuld uit de opkomende markten te stappen. De economische activiteit trekt weer aan, getuige de macro-cijfers die uit China komen en historisch gezien zijn de prijzen voor fixed income debt goedkoop.Dubbele vreugde in lokale valutaDe meeste waar voor je geld krijg je volgens Dehn in obligaties in lokale valuta. Hij ziet daarvoor twee argumenten: je krijgt niet alleen het rendement, maar dit schuldpapier biedt ook nog eens een verzekering tegen de valuta-correcties die eraan zitten te komen in de ontwikkelde wereld. Vooral de dollar gaat waarde verliezen, meent Dehn. Dat kan niet anders, nu de ontwikkelde markten overladen zijn met schuld en de maatregelen om dit af te bouwen de komende generaties gaat raken. Dan kan een belegger zich maar beter inlaten met staatsschuld in de valuta van de opkomende markten. Daar is het rendement tenminste stabiel te noemen en er is minder correlatie met de Amerikaanse staatsschuld, jubelt Dehn.5, 10, 80…Zijn stem slaat bijna over van vreugde, als hij begint te vertellen over de langetermijnvooruitzichten voor vastrentende waarden in de opkomende markten. De solide fundamentals, de inhaalslag die deze landen maken ten opzichte van de ontwikkelde tegenspelers, laten beleggers duizelen. Dehn wijst op de vijfmaal snellere economische groei, de tienmaal lagere staatsschuld, de 80% aan buitenlandse valutareserves die zich daar bevinden… Is er een groter contrast denkbaar met de ontwikkelde markten? Bij die laatsten naderen de waarderingen van obligaties bubbelachtige hoogten, iets waarvan in de opkomende economieën nog geen sprake is. Dehn noemt nog een voordeel in die opkomende markten, het is een van de weinige markten voor staatsobligaties waar de centrale bankiers zich nog niet inmengen. Jan Dehn ziet met het wegvallen van de koude oorlog een veilige beleggingshaven ontstaan in de opkomende wereld. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.